"Mezzanine equity" är en nära synonym för "mezzanin skuld", eftersom båda termerna hänvisar till en finansieringsform som medvetet strider mot gränsen mellan skuld och eget kapital.
De mer likvärdiga formerna av denna hybridkategori utges som önskat lager, men med egenskaper som gör att de behandlas i emittentens balansräkning som en skuld snarare än som eget kapital.
Aritmetisk
En balansräkning är indelad i tre komponenter: tillgångar, skulder och eget kapital. Gemensam bestånd (form av eget kapital som röstar för styrelseledamöter) och mycket av företagets preferensaktier (icke-rösträtt eget kapital med gynnsam behandling vid likvidation) finns både på höger sida eller i eget kapital på sidan av den ekvationen.
I detta sammanhang är det viktigt att inse det aritmetiska faktumet att i ekvation A - L = E kan någon konstant kvantitet flyttas från E till L, och ekvationen kommer att förbli giltig.
Enkelt uttryckt, 10 - 4 = 6, och om man skulle bestämma att hälften av "eget kapitalet" har kategoriserats och bör behandlas som en skuld istället blir ekvationen: 10 - 7 = 3: vilket är också giltigt.
Balansräkningen
Mycket av terminologin för finansiering uppstår genom kontemplation av konkursförfaranden eller annan upplösning. De säkerställda fordringsägarna (ofta banker) betalas först i händelse av konkurs. Vad som är kvar efter betalningen av säkerställda fordringsägare kommer därefter att gå till de osäkrade fordringsägarna, inklusive obligationsinnehavare och handelskrediter.
Geokinetics Inc.
Ägarna av eget kapital har sista fordran på tillgångar, ett krav som uppstår först efter att alla fordringsägare har betalats. Inom kategorin "eget kapital" finns de underkategorier som föredrages och vanligt lager, med föredraget lager, som namnet antyder, som har föregående krav.
Med de definitioner som förstås kan man också förstå hybriderna. Ett exempel på en emittent av ett sådant hybridinstrument är företaget Geokinetics Inc., ett geofysiskt serviceföretag med huvudkontor i Houston, Texas.
Geokinetics Preferred Shares
Enligt en arkivering med Securities and Exchange Commission (SEC) den 29 mars 2007 utfärdade Geokinetics 228 683 aktier av preferenslagret den 15 december 2006. Det klassificerades detta som "temporärt kapital" och behandlade således det på sina böcker som en skuld, en form av skuld, eftersom varje innehavare av denna aktie var "berättigad att erhålla kumulativ utdelning" till en bestämd kurs. Till och med 31 oktober 2011 kan dessa utdelningar betalas i ytterligare aktier av samma serie av aktier. Därefter kommer "utdelningar betala kontant om deklareras", det vill säga enligt valet av innehavaren.
Det var andra egenskaper hos Geokinetics föredragna aktieutbud som tillsammans med det som nämnts ovan bidrog till att det borde behandlas som en skuld - och därmed som tillfälligt eller "mezzanin" -kapital.
En generalisering
Enligt Brian W. Fields ord, en professionell redaktör, sekreterare för SEC-kontoret, är en aktieandel "generellt presenterad i balansräkningen" som mezzanin temporär kapital om det skulle kunna kräva kontantavräkning av skäl som ligger utanför företagets kontroll."
