Baserat på deras nivå av riskaversion väljer vissa investerare olika alternativ när den förväntade utbetalningen är liknande. En investerare är riskavvikande om han föredrar ett lägre bestämt kassaflöde till ett liknande förväntade utfall för att undvika osäkerhet. En riskneutral investerare är likgiltig när det gäller investeringar som erbjuder samma utdelningar och olika osäkerhetsnivåer, medan en investerare har en aptit för att ta risker om hon föredrar det osäkra resultatet med en liknande utdelning till ett visst utfall.
Vi mäter riskaversion både vad gäller absoluta termer och relativa termer.
Uppskatta det förväntade resultatet av en investering genom att multiplicera de förväntade resultaten med sina sannolikheter. Om du förväntar dig en vinst på $ 10 000 eller en förlust på $ 5000 med lika sannolikhet, kommer det förväntade värdet av vinsten att vara (10 000 * 0,5) + (- 5 000 * 0,5) 2 500 USD.
Bestäm om en viss investerare kommer att föredra ett visst belopp på 2.500 USD till ovanstående investering, eller om investeraren istället föredrar ovanstående investering.
Om en investerare är likgiltig mellan valet av ovanstående investering med en chans att göra vinst eller förlust jämfört med en investering med lika förväntat värde, men ett visst kassaflöde, sägs investeraren vara riskneutral. I det här fallet sägs att investerarens säkerhetskvivalent motsvarar det förväntade värdet.
Om en investerare behöver högre viss kassaflöde för att föredra $ 2.500 i ovanstående exempel än han sägs vara riskälskande.
Om en investerare kommer att acceptera ett ännu lägre bestämt belopp än det förväntade värdet på 2 500 USD i ovanstående exempel, sägs han vara riskavvikande.En riskavvikande investerare har därför en viss säkerhet som är lägre än det förväntade värdet av ett investeringsalternativ.
tips
-
Kom ihåg att i allmänhetens finansteori sägs en rationell investerare vara likgiltig mellan två val med lika förväntat värde och antas vara riskneutral. I riskbedömningsscenarier föredrar de flesta individer dock ett lägre belopp med ett lägre förväntade värde om beloppet är säkert att tas emot.
Varning
Investerare uppvisar olika beteenden i olika situationer. Ett annat experiment visade att många investerare är förlustfria i stället för riskavvikande och deras preferens för ett visst kontantflödesbetalning till ett osäkert kassaflöde i det ovanstående exemplet drivs av att de inte gillar förlust i någon form.
