Ett alternativ är ett kontrakt som ger innehavaren rätt att köpa eller sälja ett visst antal aktier (eller ibland en annan säkerhet) till ett bestämt pris (kallat strejkpriset) till det datum som alternativet löper ut. Emellertid är innehavaren inte skyldig att faktiskt utöva alternativet. Options trading har rykte om att vara en spekulativ och mycket riskabel form av värdepappershandel. Medan mycket köpoptioner är spekulativa och höga risker, används den också för att begränsa riskerna av aktörer i aktien eller annan underliggande säkerhet.
Identifiering
Alternativ som ger innehavaren rätt att köpa den underliggande säkerheten kallas samtalsalternativ. Alternativ att sälja kallas säljalternativ. Det finns två grundläggande metoder för handel med alternativ. Hedgers använder säljoptioner för att begränsa eventuell förlust om den underliggande säkerheten minskar i värde. Spekulanter handlar alternativ i hopp om att förutse prisrörelsen för den underliggande säkerheten och göra en stor vinst. Fördelen för både hedgers och spekulanter är att alternativen är ett sätt att utnyttja beståndet. Det innebär att optionsavtalet garanterar strejkpriset, men kostar betydligt mindre än att köpa (eller sälja) själva aktien. Kostnaden för häckaren är relativt liten. För spekulanten skapar hävstång potentialen för stora vinster.
typer
Handlare kan vara antingen köpare ("innehavare") av optionsavtal eller säljare ("författare"). Huvudskillnaden är att det företag eller den person som skriver (säljer) kontraktet är skyldig att köpa eller sälja aktien om optionen utnyttjas. Alternativskritiker tar ut en premie för att kompensera den potentiella kostnaden. Det finns flera typer av optionsavtal. Noterade optioner är de som handlas på en börs som Chicago Board of Options Exchange. De inkluderar kortfristiga optioner som löper ut efter några månader och "LEAPS" (långfristiga egetkapitalförväntande värdepapper) som varar i ett år eller mer. Exotiska alternativ med icke-standardiserade kontrakt handlas ofta över-the-counter. Det finns också optionsavtal för andra värdepapper än aktier som indexoptioner och valutaalternativ.
säkring
Institutionella handlare och privatpersoner använder alternativ för säkring. En häckare har en viss ställning (äger) viss säkerhet, vanligtvis aktier i aktier. För att begränsa potentialen för förlust om börsen minskar i pris kan hedgen köpa köpoptioner för aktien. På så sätt kan potentiella förluster minskas, eftersom om aktien faller i pris garanterar optionen säkringsrätten rätten att sälja till aktiekursen till utgångsdatum. Den maximala förlusten är skillnaden (om någon) mellan det pris som betalats för aktien och aktiekursen.
spekulera
Spekulera på optioner är handelsstrategin som är högrisk (och potentiellt hög vinst). Till exempel kan en optionshandlare köpa ett köpoption för 100 aktier i en aktieförsäljning på 28 dollar per aktie (100 aktier är standardavtalet) med ett utropspris på 25 dollar per aktie. Alternativet kostar $ 3 per aktie (skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen, kallad det inneboende värdet) plus premien. Sammantaget kan optionspriset vara 3,50 dollar per aktie. Alternativet handlar om att satsa priset på beståndet ökar tillräckligt för att vara "i pengarna". Resultatpotentialen är hög. En blygsam vinst på $ 3 till $ 3,50 per aktie fördubblar näringsidkarens pengar. Risken är också hög. Om lagret faller några under lösenpriset är alternativet värdelöst. Putoptionerna fungerar på samma sätt, endast näringsidkaren får vinst om aktien faller i pris.
överväganden
Valutahandling är komplex, delvis för att optioner är en avledd säkerhet vars värde beror på prisunderlaget för den underliggande säkerheten och delvis på grund av komplexiteten i att säkra eller spekulera i alternativ. Vissa investerare föredrar att undvika riskerna med att spekulera i alternativ. Det är värt att lära sig hur alternativen fungerar ändå. De är ett utmärkt verktyg för att skydda investeringar genom att begränsa risken för nackdelen.
