Tillväxten av internationell verksamhet har lett till ökad exponering för valutarisk för många företag. Valutahandling resulterar i tre stora typer av exponering inklusive transaktionsexponering, ekonomisk exponering och översättningsexponering. Många företag hanterar sin valutaexponering genom att säkra den genom att använda komplexa finansiella instrument. Avsäkring innebär att minska osäkerheten i samband med kassaflöden till följd av positiv valutakursexponering. Ett sätt att säkra utländsk valutarisk är att köpa eller sälja valuta till ett förutbestämt framtida datum och pris.
tips
-
Valutahandling resulterar i tre stora typer av exponering inklusive transaktionsexponering, ekonomisk exponering och översättningsexponering.
Transaktionsexponering
Transaktionsexponeringskomponenten i valutakurserna benämns också en kortfristig ekonomisk exponering. Detta gäller risken vid specifika kontrakt där bolaget redan har redovisat resultatet i valutakursexponeringar.
Ett företag kan ha en transaktionsexponering om den är antingen på köpsidan eller försäljningssidan av en affärstransaktion. Varje transaktion som leder till inflöde eller utflöde av en utländsk valuta resulterar i en transaktionsexponering. Företaget A, som är beläget i USA, har till exempel ett kontrakt för inköp av råmaterial från bolag B som ligger i Förenade kungariket under de närmaste två åren till ett produktpris som fastställs idag.
I det här fallet är bolag A utländsk valuta betalare och utsätts för en transaktionsrisk från rörelser i pundskursen i förhållande till dollar. Om pund sterling försämras måste Bolag A göra en mindre betalning i dollar, men om pundet uppskattar, måste Bolag A betala ett större belopp i dollar som leder till exponering i utländsk valuta.
Ekonomisk exponering
Ekonomisk exponering är en långsiktig effekt av transaktionsexponeringen. Om ett företag kontinuerligt påverkas av en oundviklig exponering mot utländsk valuta på lång sikt, sägs det ha en ekonomisk exponering.
Exponering mot utländsk valuta medför en inverkan på företagets marknadsvärde eftersom risken är inneboende för bolaget och påverkar lönsamheten genom åren. En ölproducent i Argentina som har sin marknadskoncentration i USA är kontinuerligt utsatt för rörelserna i dollarkursen och sägs ha en ekonomisk valutaexponering.
Omräkningsexponering
Omräkningsexponering av utländsk valuta är av bokföringsskäl och är relaterad till en vinst eller förlust som uppstår genom omräkning eller omräkning av bokslutet för ett dotterbolag som är beläget i ett annat land. Ett företag som General Motors kan sälja bilar i cirka 200 länder och tillverka dessa bilar i så många som 50 olika länder.
Ett företag med dotterbolag eller verksamhet i utlandet är utsatt för översättningsrisk. I slutet av räkenskapsåret är företaget skyldigt att rapportera all sin sammanslagna verksamhet i inhemsk valuta, vilket medför en förlust eller vinst som uppstår till följd av rörelsen i olika utländska valutor.
