Beräkning av NOPAT eller rörelseresultat efter skatt görs huvudsakligen för att jämföra rörelseresultat före skuld. Den enklaste beräkningen är: NOPAT = rörelseintäkter x (1 - Skattesats). Företagen redovisar nettoresultat på olika sätt. Den används också som grund för ekonomisk mervärde (EVA) som är en separat värderingsmetod. Computing NOPAT kräver tre grundläggande steg.
Hitta resultat före ränta och skatter (EBIT). Hitta nettoresultat och lägg till räntekostnader och inkomstskatt. Målet är att beräkna en "avlevererad" nettovinst. Du vill ha den inkomst som går till alla innehavare av kapital i bolaget, inklusive fordringsägare.
Beräkna nyckeltal för att konvertera från periodiserad till kassabaserad bokföring. Det finns många redovisningskonventioner baserade på icke-kontanta händelser som avskrivningar. Avskrivningar är en kostnad, men det är inte ett utlägg av pengar. Som sådan läggs det tillbaka till nettoresultatet för att komma fram till en kontant inkomstgrund. Lägg tillbaka allt som inte representerar ett riktigt kontantutflöde. Detta kommer att bero på bolaget, men exempel inkluderar LIFO-reserv eller ersättning för osäkra fordringar.
Bestäm kapitaliserade investeringar. Kapitalisering avser att göra en kostnad till en investering. Till exempel kan långfristiga leasingavtal aktiveras under leasingperioden och flyttas därför till balansräkningen. Att lägga tillbaka räntor på operationella leasingavtal är vanligtvis den största delen av denna justering.
Ta EBIT och lägg till backjusteringar för periodiserad redovisning och tilldelningar för aktiverade investeringar. Detta är ett "rengjort" EBIT-nummer som ska representera reella kassaflöden.
Dra av kontanter från rörelseskatter. Det finns en skillnad mellan hur mycket företag rapporterar att de betalar för skatter och det belopp de faktiskt betalar för skatter. Denna skillnad beror på periodiserad redovisning. Inte alla offentliga företag rapporterar detta nummer, men om de gör det finns det i noterna till resultaträkningen i 10K.
tips
-
Kom ihåg att steget 3 och 4 är att lägga tillbaka utgifter utan kontanter och lägga tillbaka kostnader som behandlas som investeringar eller "kapitaliseras".
