Eftersom de flesta företag inte har obegränsade resurser måste chefer välja hur de fördelar de resurser de har för sina olika projekt. Projekt A kan leverera långsam och stabil avkastning med minimala risker, medan Project B kan leverera snabbare vinst men med högre risk. Crossover-takten hjälper dessa chefer att utvärdera vinsten som varje projekt kommer att medföra i förhållande till sina riskfaktorer. Chefer kan sedan presentera uppgifterna för investerare och visa dem det relativa värdet av varje potentiellt projekt.
tips
-
Den punkt där de nuvarande nettovärdena för två projekt skärs kommer att ge dig övergångsgraden.
Beräkna nettopå presentvärdet
En nyckelfaktor vid beräkning av överkursfrekvensen är nettopåverkande värde eller NPV. Managers hitta NPV genom att beräkna nuvärdet (PV) av projektets totala intäkter och kostnader. Eftersom framtida intäkter måste justeras för diskonteringsränta, måste värdet av varje år av framtida intäkter diskonteras. Formeln för NPV ser ut så här:
NPV = (SUM (Ct/ (1 + r)t)) - C0
Där Ct = kassaflöde vid tidpunkten t
t = antal tidsperioder
r = diskonteringsränta
C0 = initial kontantutflöde
Exempel: Golf-Hotel-Igloo.com vill investera i ett nytt system för utvägshantering. Bravo-Charlie-systemet (B) kostar $ 200 000. Detta system kommer att hjälpa webbplatsen att ta in $ 50.000 under det första året, $ 75.000 i det andra året och $ 100.000 i det tredje året. Diskonteringsräntan är 4 procent.
NPV (B) = (50.000 / 1.04) + (75.000 / (1.04)2) + (100,000/(1.04)3) - 200,000 = $6,318.27
Ett annat system, Yankee-Zulu-systemet (Y), kostar $ 250 000. Detta system kommer att medföra $ 50.000 under det första året, $ 100.000 under det andra året och $ 150.000 i det tredje året. Diskonteringsräntan är 4 procent.
NPV (Y) = (50.000 / 1.04) + (100.000 / (1.04)2) + (150,000/(1.04)3) - 250,000 = $23,882.00
Beräkna den interna avkastningsräntan
En annan faktor som används för att beräkna korsningsfrekvensen är den interna avkastningsräntan eller IRR. IRR mäter avkastningen en investering ger baserat på det initiala kassaflödet och de efterföljande kassaflödena. IRR kan hittas med hjälp av NPV-formeln, inställning av NPV till noll och lösa diskonteringsräntan.
För Bravo-Charlie-programvarupaketet:
(50 000 / (1 + IRR (B)) + (75 000 / (1 + IRR (B))2) + (100 000 / (1 + IRR (B))3) - 200 000 = 0 => IRR (B) = 5,4853 procent
För mjukvarupaketen Yankee-Zulu:
(50 000 / (1 + IRR (Y)) + (100 000 / (1 + IRR (Y))2) + (150 000 / (1 + IRR (Y))3) - 250 000 = 0 => IRR (Y) = 8,2083 procent
Kryssräntaberäkning
Crossover-räntan (CR) är diskonteringsräntan vid vilken båda projekten levererar samma nettoförsäljningsvärde. Övergångsformeln är densamma som för IRR, men varje faktor ersätts av skillnaden mellan projekten. I det här exemplet använder vi Bravo-Charlie-paketet och Yankee-Zulu (Y) -paketet.
C0(Y-B) = 250 000 - 200 000 = 50 000
C1(Y-B) = 50 000 - 50 000 = 0
C2(Y-B) = 100 000 - 75 000 = 25 000
C3(Y-B) = 150 000 - 100 000 = 50 000
(0 / (1 + CR) + (25 000 / (1 + CR)2) + (50 000 / (1 + CR)3) - 50 000 = 0 => CR = 16,5374 procent.
Båda projekten skulle leverera samma nuvärde till en diskonteringsränta på 16,5374 procent.
