En av de mest använda andelarna för investerare är skuldsättningsgraden. Används tillsammans med andra förhållanden och finansiella data, hjälper skuldsättningsgraden till investerare och marknadsanalytiker att bestämma företagets hälsa. På grund av skillnaderna mellan branscher är det svårt att definiera ett bra eller dåligt förhållande, men inom en viss bransch, till exempel tillverkningsindustrin, är konceptet lättare att diskutera.
Skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgraden, som namnet antyder, mäter det relativa bidraget från aktieägarens eget kapital och företagsansvar till ett företags kapital. Beräkningen för branschen är enkel och kräver helt enkelt att dividera total skuld med totalt eget kapital. Till exempel, om ett företag finansieras med 4 miljarder dollar i skuld och 2 miljarder dollar i eget kapital, skulle det ha ett skuldsättningsgrad på 2: 1.
Bidragande faktorer
En av de viktigaste faktorer som påverkar ett företags skuldsättningsgrad är försäljningsstabiliteten. Om ett företag, till exempel ett verktygsföretag, har en ganska konstant försäljning, kommer det att tendera att ha en högre skuldsättningsgrad eftersom det inte är alltför oroat över en nedgång som gör att det är standard på skuldbetalningar. En annan viktig faktor är lönsamhet. Om en bransch eller ett företag har mycket hög lönsamhet kommer den att välja att använda mer skuldfinansiering eftersom den kan använda skuld för att utnyttja den positiva avkastningen på eget kapital.
Tillverkningsindustrin Totalt
Även om det finns betydande variationer inom tillverkningsindustrin kan det i allmänhet observeras att tillverkningsföretag, särskilt de som är involverade i tung tillverkning, tenderar att ha en ganska hög nivå av operativ hävstångseffekt, vilket innebär att deras kostnadsstruktur bygger mycket på fasta kostnader som växt- och utrustning, i motsats till rörliga kostnader som arbetskraft och råvaror. En skuldsättningsgrad på 3: 1 skulle inte vara ovanlig inom tillverkningssektorn. Flertalet tillverkningsföretag har dock lägre skuldsättningsgrader och kan gå till 1: 6 eller lägre.
Skillnader inom tillverkning
En stor variation kan uppstå inom tillverkningen, till stor del beroende på variationer på marknaderna för de produkter som tillverkas och kapitalintensiteten hos affärsmodellen. Till exempel har däck-, flyg- och bilindustrin alla skuldsättningsgrader nära 2: 1. De har inte stor variation i sin försäljning och är också mycket kapitalintensiva. Å andra sidan har industrier som tillverkning av kläder och skor tillverkat skuldsättningsgraden långt under 1: 1. Dessa branscher är mycket arbetsintensiva, vilket innebär att de har låg rörelsehöjning och kan också vara mycket konjunkturberoende när det gäller konsumenternas efterfrågan.
