I slutet av 1990-talet och början av 2000-talet orsakade en serie skandaler investerare att misstänka handelspraxis i fonder. Under 2004 fastställde Securities and Exchange Commission en uppsättning regler för fondförvaltare. Dessa regler innefattar kontroll av att båda parter i en handel har följt värdepappersbestämmelserna före och efter att handeln är avslutad. Fondens chefsövervakningsansvarig övervakar frågor som rör pre-trade och compliance efter handel.
Pre-Trade Compliance funktioner
Investeringsrådgivaren utför test före handel för att säkerställa att handeln överensstämmer med federala värdepapperslagar. Hon måste också testa för att säkerställa att handeln överensstämmer med fondens investeringspolicyer, inklusive begränsningar för begränsningar av investeringar och krav på offentliggörande av information. Rådgivare som arbetar med stora investeringsfonder använder ofta handelsorderhanteringsprogram för att verifiera att handeln uppfyller dessa specifika krav. Dessa mjukvarupaket kan meddela näringsidkare om deras handel strider mot varandra och placera "hålla" order på potentiella affärer.
Pre-Trade Compliance Process
Övervakningskontroll före handel tillåter fondförvaltare att undvika handlar som kan skada fondens kapacitet. Överensstämmelsepersonalen, ledd av chefsövervakningsofficer, fastställer en uppsättning regler baserade på federala värdepappersföreskrifter och fondens interna policy. Överensstämmelsespersonalen anger dessa regler i överensstämmelseprogrammet. Fondförvaltarna och handlarna använder programvaran för att kontrollera om reglerna bryts. Exempelvis kan en prövningsöverensstämmelsescreening avgöra om en handel kommer att driva en fond utöver sina interna gränser för investeringar i ett visst företag eller en bransch.
Post-Trade Compliance Funktioner
Även om en handel passerar överensstämmelseprocessen före handel måste handlare genomföra en efterlevnadskontroll efter handel. Fondförvaltare och chefsöverensstämmande tjänstemän utför regelbundna efterlevnadskontroller efter handel. Övervakningsansvarig skapar en checklista över kriterier som tidigare branscher måste passera, inklusive myndighetsregler och fondkrav. Överensstämmelseteamet kan sedan granska dessa branscher med checklistan. Teamet utför denna granskning manuellt om fonden har mycket få handlar eller med mjukvaruverktyg om fonden bedriver många affärer mellan efterlevnadskontroller.
Obligatorisk efterlevnadsexempel
Fondförvaltare kan konstatera att handelar som gjordes under handelsdagen uppfyllde alla förknippningsstandarder, men uppfyllde inte samma regler i slutet av handelsperioden. En fond lovar exempelvis i sitt prospekt att den kommer att investera 15 procent inom medicinsk tekniksektorn. Den näringsidkare gör en handel för en medicinsk teknik lager som skyrockets i värde under handelsdagen. Det höga värdet på beståndet placerar fondens medicintekniska investering över gränsen på 15 procent. Fondförvaltaren måste tillåta handel att sälja ut överlagret och placera fonden tillbaka i överensstämmelse.
