Oavsett om du lånar pengar eller utlåning genom att investera i obligationer, penningmarknadsfonder eller annan räntebärande säkerhet, kommer räntan att återspegla rådande marknadsförhållanden. Räntorna fluktuerar av ett antal skäl. En viktig faktor som påverkar räntorna är inflationspremien. Att veta vad ett inflationspremie är och hur det påverkar räntorna hjälper dig att göra bättre investeringar och köpa val.
Identifiering
Inflationen är en bestående och progressiv ökning av priserna på varor och tjänster. Ett inflationspremie är den del av rådande räntor som uppstår genom långivare som kompenserar för förväntad inflation genom att höja nominella räntor till högre nivåer. Aktuella räntesatser (utan factoring i inflationen) ses av ekonomer och investerare som den nominella (angivna) räntan minus inflationspremien.
Fungera
Den primära marknadsstyrka som orsakar inflationspremie är en inflationsförväntning. När inflationen är betydande (som det har varit i varierande grad sedan andra världskriget), känner långivare de pengar de kommer att återbetalas vara lägre i värde. De höjer räntorna för att kompensera för den förväntade förlusten. En bidragande faktor är att låntagare, troende priserna stiger, är mer villiga att betala högre räntor för att köpa varor och tjänster på kredit tidigare snarare än senare när de tror att priserna blir högre.
Komponenter
Räntorna har tre komponenter. Den första är den riskfria avkastningen. Detta är den ränta som långivare tar betalt för användningen av sina pengar om det inte finns någon risk att inte återbetalas. Inflationstiden läggs till den riskfria räntan för att kompensera förväntade förluster från det minskade värdet av pengar på grund av inflationen. Den tredje komponenten är lånebeloppet för att kompensera kreditrisker.
effekter
Det är omöjligt att exakt beräkna inflationspremien, eftersom det beror på förväntningar om framtiden. Det är emellertid ganska enkelt att uppskatta inflationspremien. Vanligtvis görs detta genom att börja med den nuvarande räntan på amerikanska värdepappersskyddade värdepapper (TIPS). TIPS har nästan ingen risk och är inflationsskyddade, så deras ränta närmar sig nästan en reell riskränta. Treasury T-Bills har lika låg risk, men är inte inflationsskyddade. Helt enkelt subtrahera TIIPS-räntan från T-Bill-kursen för att få en uppskattning av inflationspremien. Använd värdepapper med samma löptid (10-åriga värdepapper används oftast).
Betydelse
En investerare kommer att få vissa fördelar med att ta hänsyn till inflationspremien. När inflationen är hög eller förväntas minska, leta efter långsiktiga värdepapper med fast ränta för att "låsa in" höga marknadsräntor. Omvänt Om du förväntar dig att inflationen stiger, kommer du att vilja fokusera på rörliga eller kortfristiga värdepapper (om du lånar är omvänden fallet). Det är dock svårt att förutse inflationen, särskilt för långsiktiga investeringar. De flesta finansanalytiker lägger större vikt vid kreditriskkomponenten av räntor som ett primärt problem.
