När ett företag underhåller tanken på att genomföra ett stort projekt som att bygga en ny byggnad eller förvärva en stor mängd dyr utrustning kommer den att samla finansiell information för att testa om projektet i slutändan kommer att tjäna mer pengar än det kostar. En välplanerad och genomförd kapitalbudget som står för inflationen är det verktyg som hjälper företag att göra denna typ av beslut.
Capital Budgeting
Utarbetandet av en kapitalbudget ger företagsanvändarna en uppskattning av de potentiella avkastningsräntorna från investeringar som de gör i långfristiga tillgångar. Genomförande av finansiell analys ger motiveringar för ett affärsprojekt eller förvärv med ett investeringsbehov för höga dollar. Om företaget kunde få större uppskattning av sitt kapital genom att investera i aktier eller andra finansiella instrument istället för att ta på sig ett kapitalprojekt, skulle det förmodligen välja att göra det.
Verklig kostnad för kapital
Inflationen påverkar kapitalbudgetingen på ett väsentligt sätt. Det utgör en del av marknadsräntan och kapitalbudgetarna avslöjar den verkliga projektkostnaden vid användning av den reala avkastningen, snarare än marknadsräntan. Beräkningen av den reala avkastningen börjar med marknadsräntan och subtraherar sedan inflationen. Detta anges ibland som sin inversa, den verkliga kapitalkostnaden.
Inflationens inverkan
Inflationen påverkar analyser av kapitalbudgetningar eftersom marknadspriset på kapital inte är fullständigt representativt för den reala kostnaden för upplåning. Genomförandet av analysen på ett sätt som kompenserar för inflationen avlägsnar emellertid effekterna av kapitalbudgetens resultat.
Inflationspåverkan kan tas bort från en kapitalbudgetanalys genom att beräkna realräntan och använda den i kapitalkalkylerings kassaflödesberäkning. Vid utformningen av ett kapitalbudgetningsscenario med den reala avkastningen har svaret justerats för inflationen. Omvänt, om avkastningen inte justeras kan kassaflödena justeras för inflationen för att matcha inflationen som är "inbyggd" till marknadsräntan. I båda scenarierna är det viktigt att se till att kassaflödena och avkastningen ligger på samma sätt, antingen med eller utan inflation.
Inflationella problem
Inflation kan vara ett särskilt svårt problem för företag i utvecklingsländer, eftersom det i vissa länder kan överstiga 100 procent per år. När inflationstakten ökar, kräver investerare en högre realavkastning för att kompensera, vilket gör många projekt mycket dyra.
Inflation påverkar utfallet av kapitalbudgetning på andra sätt utöver avkastningen. I allmänhet driver inflationen upp kostnader för varor och tjänster, inklusive byggmaterial, utrustning och arbetskraft. Dessa ökade kostnader kan göra vissa projekt oåtkomliga utifrån resultaten av kapitalbudgetanalysen.
