Hur utvärderar myndigheter och branschanalytiker en särskild marknad för eventuella tecken på monopol eller överträdelser av antitrustlagar? Ett verktyg som är utformat för att belysa dessa problem är Herfindahl-indexet. Det här är en matematisk formel som används av myndigheter och branschexperter för att bedöma koncentrationen av företag i en viss bransch eller marknad.
tips
-
För att beräkna Herfindahl Index måste du veta marknadsandelen för varje företag som är konkurrenskraftigt på den aktuella marknaden. Kvadrera marknadsandelarna för varje företag och lägg sedan ihop varje resultat. Den resulterande summan är Herfindahl-indexet.
Vad är Herfindahl-indexet?
Först och främst är det viktigt att förstå definitionen och funktionen i ett index. I investerings- och affärskontextet är ett index helt enkelt en metrisk eller en indikator på någonting. Generellt hänvisar det till en mätning av förändring i samband med investeringar och värdepapper.
I det här fallet refererar det emellertid till en metrisk som representerar industrikoncentration. Syftet med Herfindahl-indexet är att bedöma den relativa eller jämförande storleken hos de stora företagen i en viss industri eller marknad.
Du kan också se Herfindahl Index (HI) som refereras av andra namn, såsom koncentrationsindex och Herfindahl Hirschman Index (HHI) eller ibland HHI-poängen.
Vad Herfindahl Index Measurements
Herfindahl-indexet tar hänsyn till ett antal faktorer som ger analytiker och experter en bättre och mer övergripande syn på hälsan hos en viss marknad. När den marknaden befolks av många stora företag, alla av dem relativt lika stora, kommer indexet att vara nära eller nära noll. Å andra sidan, om en viss bransch eller marknad domineras av ett enda företag, blir indexet dramatiskt större.
Indexet är omvänt proportionellt mot antalet företag på den marknaden. Det är också omvänt proportionellt mot skillnaden i storlek mellan dessa företag.
Det innebär att ju närmare en marknad är ett sant monopol, desto större kommer företagets marknadsandel att vara. Till exempel, låt oss anta att en viss industri endast har en enda livskraftig verksamhet, Smith Inc. Om Smith Inc. verkligen är det enda företaget som är verksamt inom branschen, kommer marknadsandelen att vara 100 procent. Som ett resultat skulle dess HI vara 10 000.
Låt oss anta det motsatta scenariot. Om en industri har tusentals företag, var och en av dem ungefär lika stora, skulle HI vara nära noll. En HI-poäng nära noll skulle indikera en marknad som åtnjuter ett nästan idealiskt tävlingsläge. Risken för ett monopol som HI skulle vara nästan noll.
Naturligtvis finns det mycket utrymme mellan dessa två extrema exempel. USA: s justitieministerium, vid analys av potentiella monopol- och antitrustärenden, anser att varje marknad med ett Herfindahlindex lägre än 1 500 är i en hälsosam konkurrens.
USA DOJ analyserar också företagsfusioner för förändringen i HI som fusionen skulle utlösa. Så, till exempel, varje fusion som skulle resultera i en förändring i HI på 200 poäng eller mer väcker allvarliga antitrusthänsyn för DOJ-analytikerna och utredarna.
Market Share vs Herfindahl Index
Medan koncepten låter likartade är marknadsandelar och Herfindahl-index inte desamma, och de mäter inte heller samma sak.
Marknadsandel är en siffra som representerar ett specifikt företags försäljning i procent av den totala försäljningen för branschen i fråga. Det mäts vanligtvis i ett år eller en annan tidsperiod. Att känna till ett företags marknadsandel ger dig en uppfattning om hur stort ett visst företag är i förhållande till sina konkurrenter eller andra företag på samma marknad eller typ av verksamhet.
HI eller HHI utnyttjar marknadsandel i sin formel, men det mäter inte samma sak. HI ser på marknaden som helhet, medan marknadsandelen ser specifikt ut på ett enskilt företag inom den marknaden.
Hur man beräknar Herfindahl-indexet
För att beräkna Herfindahl Index måste du veta marknadsandelen för varje företag som är konkurrenskraftigt på den aktuella marknaden. Kvadrera marknadsandelarna för varje företag och lägg sedan ihop varje resultat. Den resulterande summan är Herfindahl-indexet.
Låt oss titta på ett exempel med siffror. Tänk dig att den medicinska industrin har fem företag med olika marknadsandelar:
- ABC Corp. med en marknadsandel på 30 procent.
- XYZ Inc., även med en marknadsandel på 30 procent.
- Smith Co. med 20 procent marknadsandel.
- Jones Inc. med en marknadsandel på 15 procent.
- Underdog Corp. med 5 procent marknadsandel.
För att beräkna Herfindahl-indexet för denna bransch, räkna helt enkelt varje marknadsandel, uttryckt i decimaler, och lägg sedan till resultaten tillsammans. Med andra ord: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Därför är Herfindahl-indexet för denna bransch 0,245. Eftersom marknadsandelen domineras av de tre största företagen, med två företag som står för 60 procent av hela marknaden, finns det en betydande grad av koncentration på denna marknad.
