Företagen måste ofta göra finansieringsbeslut rörande vissa projekt. En inkrementell kassaflödesanalys kan hjälpa denna process genom att visa det extra kassaflödet som genereras av ett visst projekt. Ökat kassaflöde eller inkrementellt kassaflöde från verksamheten är det ökade rörelseresultatet plus de inkrementella avskrivningar som läggs tillbaka i. Rörelseresultatet är försäljning minus rörelsekostnader.
Beräkna din baslinje eller vanligt operativt kassaflöde utan nya projekt. Det är lika med rörelseresultat plus avskrivningskostnader. Avskrivningar är den årliga tilldelningen av anskaffningsvärden för anläggningstillgångar. Till exempel, om ditt rörelseresultat är 1 miljon dollar och avskrivningskostnader är 100.000 dollar, är det operativa kassaflödet 1,1 miljoner dollar. Observera att detta är ett förenklat exempel som endast förutsätter kontantförsäljning och inga förändringar i rörelsekapital (kortfristiga tillgångar minus kortfristiga skulder).
Identifiera den inkrementella försäljningen från ett nytt projekt, vilket är den beräknade försäljningen med det nya projektet minus den vanliga försäljningen. Den extra försäljningen kan inte uppstå omedelbart. Om du till exempel expanderar till ett nytt geografiskt territorium kommer du inte att se en omedelbar försäljningsupphämtning eftersom det tar tid att skapa nya distributionskanaler och utveckla en stadig kundbas.
Beräkna de inkrementella driftskostnaderna, vilket är de beräknade kostnaderna för det nya projektet minus de vanliga kostnaderna. I det geografiska expansionsexemplet kommer du att medföra extra kostnader för ny personal, utrustning, faciliteter och marknadsföring. Dessa kostnader kan vara höga för det första året eller två, men stabiliseras då personalens uppstopp och andra initialkostnader är oönskade.
Lägg tillbaka förändringarna i icke-rörelsekostnader, till exempel avskrivningskostnader, till din beräkning. När du byter ut gammal utrustning, köper ny utrustning eller bygger nya anläggningar, kommer du att få ytterligare avskrivningskostnader. Även om dessa kostnader redovisas på böckerna som rörelsekostnader, måste de läggas tillbaka till kassaflöde eftersom de inte är kostnader.
Beräkna det inkrementella kassaflödet, vilket är lika med inkrementell försäljning minus inkrementella rörelsekostnader plus förändringar i icke-operativa kostnader. Fortsatt med exemplet, om inkrementell försäljning under en femårsperiod är 2 miljoner dollar, är de inkrementella driftskostnaderna 1 miljon dollar och avskrivningskostnaderna 500000 dollar, då är det totala inkrementella kassaflödet 1,5 miljoner dollar (2 miljoner dollar - 1 miljon dollar till 500.000 dollar). Om din genomsnittliga företagsskattesats är 20 procent, är det inkrementella kassaflödet efter skatt $ 1,2 miljoner $ 1,5 miljoner x (1 - 0,20) = $ 1,5 miljoner x 0,80 = $ 1,2 miljoner.
Tänk på kostnaden för att ta ett nytt projekt. Möjlighetskostnader innebär att tid och resurser som investeras i ett projekt inte kan användas på andra projekt eftersom företag i allmänhet arbetar med begränsade resurser. I det geografiska expansionsexemplet kan du, om du väljer att expandera på den kinesiska marknaden, avleda vissa av dina ledningsresurser för att utveckla denna marknad, leda till att försäljningen tillfälligt lider på dina befintliga marknader. För att stänga exemplet, om expansionsprojektet resulterar i kassaflödesminskningar från andra befintliga transaktioner på 200 000 dollar, är nettotillskottets kassaflöde 1 miljon dollar (1,2 miljoner dollar - 200 000 USD).
