Nationer runt om i världen använder penningpolitiken för att säkerställa hållbar ekonomisk tillväxt samt låg inflation och arbetslöshet för sina medborgare och företag. Centralbankerna påverkar penningpolitiken genom deras kontroll över den nationella penningmängden och tillgången till kredit.En mängd faktorer, både politiska och ekonomiska, bidrar till att bestämma en nations penningpolitik.
Penningpolitiska ramverket
En penningpolitisk ram innehåller de institutioner, mandat och mål som utformar penningpolitiken. Centralbanker, som Federal Reserve i USA, Bank of Japan och Bank of Canada, är de institutioner som övervakar penningpolitiken för sina länder. Mandater består av lagar och direktiv som skapar centralbanken och definierar sitt uppdrag. Typiskt är mandaten bred i naturen. Federal Reserve: s mandat från kongressen innefattar till exempel att upprätthålla ett stabilt prissystem. Målen innefattar mätbara mål för tillväxt och penningmängdstillväxt. Till exempel kan en centralbank införa ett inflationsmål på högst 2 procent per år.
Centralbankens oberoende
Centralbankens oberoende från andra delar av regeringen bidrar till att säkerställa penningpolitiken som bygger på ekonomiska, snarare än politiska, överväganden. Federal Reserve har till exempel en hög grad av oberoende från presidenten och kongressen. Fed-guvernörer är ordinarie ledamöter men tjänar sjuåriga villkor, vilket begränsar en presidents förmåga att ladda styrelsen med politiska allierade. Fed är också oberoende av finansiell kontroll av kongressen. En centralbank som saknar självständighet kan vara sårbar, till exempel att pressa för att manipulera penningmängden på ett sätt som gynnar en sittande regering vid valtiden.
Ekonomiska förhållanden
Nuvarande förhållanden i ekonomin påverkar centralbankens penningpolitiska beslut. Federal Reserve Bank of San Francisco rapporterar att Fed-beslutsfattare granskar de senaste uppgifterna om viktiga mätvärden som arbetslöshet, bruttonationalprodukt och produktivitet, men varnar för att även den mest aktuella informationen speglar endast det senaste förflutna.
Ekonomisk överssikt
Penningpolitikens villkor återspeglar inte bara ett svar på de senaste indikatorerna för ekonomins prestation, utan också en dom från centralbanken om var ekonomin går. San Francisco Fed rapporterar att Federal Reserve Policy makers försöker identifiera den mest relevanta ekonomiska utvecklingen och införliva dem i en modell som hjälper dem att uppskatta framtida förhållanden. Det innebär att bedömningar av nuvarande förhållanden samt prognoser om ekonomins framtid bidrar till att bestämma politiska åtgärder. Om centralbanken anser att ekonomin riskerar att överhettas, vilket kan gnälla inflationen, kan det reagera med kontraktionsåtgärder som stramar kredit och minskar penningmängden. Om ekonomisk tillväxt verkar trög kan centralbanken sänka räntorna och öka penningmängden för att säkerställa en stabil kreditgivning i det finansiella systemet, uppmuntra mer utlåning och investeringsverksamhet.
