Penning- och finanspolitiken erbjuder användbara verktyg för att påverka ekonomisk tillväxt, främja full sysselsättning och hålla inflationen i kontroll. Medan alla är ovärderliga för att stabilisera den ekonomiska aktiviteten, har penningpolitiken vissa unika fördelar som inte är tillgängliga för finanspolitiken.
Statsskuld
Finanspolitiken innebär oundvikligen att låna pengar. Huruvida pengarna är klokt tillbringade är en annan sak, men som landet fortsätter att låna fortsätter skulden att växa. Penningpolitik lägger inte till skulden. När Fed vill höja räntan och sakta ekonomin kan den göra det utan att påverka skulden. På samma sätt när det vill stimulera ekonomin har dess åtgärder ingen inverkan på skulden.
Crowding Out
Ett av de viktigaste finanspolitiska verktygen är regeringens förmåga att låna pengar. När den federala regeringen lånar konkurrerar den med företag och konsumenter som också lånar pengar - företag investerar i byggnader, utrustning och egendom och konsumenter köper bilar, hus och andra varaktiga konsumtionsvaror. Den ökade efterfrågan från regeringen för lånade medel kan potentiellt höja räntorna och tränga ut andra som inte vill betala högre priser.
Politisk inverkan
Valda federala tjänstemän är alla ansvariga för allmänheten. Sedan de sattes i tjänst av väljarna, måste de vara mottagliga för väljarna om de ska behålla sina jobb. Följaktligen har finanspolitiken ett element av politisk lämplighet. Penningpolitiken är utformad för att vara annorlunda. Federal Reserve styrelsen utses av presidenten och bekräftas av senaten för att tjäna 14 år. Rationalet för de långa villkoren är att guvernörerna bör isoleras från politiskt tryck. De har kompetensen och säkerheten att göra det som är bäst för landet, även om det inte är politiskt populärt. William M. Martin, styrelseordförande under 1950- och 60-talet, kommenterade en gång att hans jobb var att "ta bort stansskålen när festen går."
Snabb implementering
En av nackdelarna med finanspolitiken är tiden som gått mellan erkännandet av behovet av åtgärder tills det faktiskt händer. Behovet är upptäcks, kongressen debatterar det, olika versioner av en proposition måste försonas mellan kammaren och senaten, presidenten måste underteckna lagförslaget och därefter lagen - utgifter eller beskattning - genomförs. Även då krävs tid för att den önskade effekten ska äga rum. Penningpolitiken kan vara implementeras snabbt. Styrelsen kan fatta snabba beslut. Den federala öppna marknadsutskottet, en viktig politisk del av Fed, kan också. Deras autonomi ger dem frihet som inte beviljas valda tjänstemän. Och när beslut fattas är handlingen omedelbar.
