När ett lands ekonomi kämpar kan dess regering försöka stimulera ekonomisk tillväxt genom expansiv finanspolitik. Detta görs genom att sänka skattesatserna och genom att öka de offentliga utgifterna. En regering bör överväga en skatteexpansion först efter att ha granskat de negativa följderna av denna politik. Dessa problem inkluderar ökad skuld, trängsel ut av privata investeringar och möjligheten till en ineffektiv återhämtning.
Erkännande Lag
Det tar tid för en regering att inse att ekonomin har problem. En recession erkänns inte officiellt förrän det har varit minst två fjärdedelar av konsekutiv negativ tillväxt. Det kan också ta regeringen mycket tid att skapa, diskutera och införa en expansiv finanspolitik. Problemet med erkännandefördröjning är att det vid den tid som en regering erkänner och agerar på en lågkonjunktur, har recessionen redan självkorrigerat. Den finanspolitiska utvidgningen kan då överhettas ekonomin och sätta nationen upp för en annan marknadskrasch.
Crowding Out
Teorin om trängsel säger att en expansiv finanspolitik kan leda till minskade investeringar i den privata sektorn. Investerare föredrar statsskulden över företagskuld eftersom det anses säkrare. Statsskulden betalar oftast en lägre ränta än företagsskulden. För att finansiera en finansiell expansion kan en regering behöva öka pengar genom statsobligationer. Det kommer att höja räntorna på statsskulden för att locka fler investerare. Detta kommer att minska efterfrågan på företagsskuld och skada den privata sektorns tillväxtförmåga.
Rationella förväntningar
Expansiv finanspolitik används för att tillfälligt öka en försvagad ekonomi för att öka konsumtionen och investeringarna till lågkonjunkturnivåer. Denna skatteexpansion finansieras ofta genom lånade medel som kommer att behöva betala tillbaka. Teorin om rationella förväntningar säger att konsumenter och företag kommer att inse att regeringen vid något framtida datum kommer att skatta skatt för att återbetala skatteexpansionens lånade medel. Den privata sektorn kommer att öka sin sparande för att förbereda sig för en framtida skatteökning. Detta kommer att förhindra att ekonomin växer och göra skatteexpansionen värdelös.
Ökade underskottsnivåer
En expansiv finanspolitik finansierad av skuld är avsedd att vara tillfällig. När ett lands ekonomi återhämtar sig, bör regeringen öka skatterna och minska utgifterna för att betala av expansionen. Detta kan vara svårt att uppnå. Konsumenterna kan bli vana vid lägre skattesatser och högre offentliga utgifter och rösta mot att ändra antingen. En risk för en tillfällig skatteexpansion är att den blir permanent på grund av politiskt tryck. Denna högre utgiftsnivå kan leda till ett försämrat underskott och en långsiktig skuldemission.
