Likviditetseffekten i ekonomi hänvisar i stor utsträckning till hur ökningar eller minskningar av tillgången på pengar påverkar räntor och konsumtionsutgifter samt investeringar och prisstabilitet. Federal Reserve, huvudkroppen som kontrollerar tillgången på pengar i USA, använder mekanismer som förändringar i hur mycket pengar bankerna behåller i reserv och försäljning eller köp av statsobligationer för att skapa likviditetseffekt.
Räntor
Räntor, i huvudsak kostnaden för att låna pengar, stiger och faller baserat på den totala summan av tillgängliga pengar i det finansiella systemet vid varje given tillfälle. Om räntorna stiger för långt på grund av begränsade pengar i systemet kan det till exempel leda till en ekonomisk avmattning. Om räntorna faller för långt på grund av tillgången på pengar riskerar det osäkra inflationsnivåer. För att mäta dessa två möjligheter kan Fed köpa värdepapper för att lägga till tillgängliga pengar i systemet eller sälja dem för att ta bort pengar från systemet för att hålla moderata räntor.
Konsumtionen
Stigande räntor som gör det dyrare att finansiera inköp tenderar att leda konsumenternas inköp för att jämföra eller minska. Detta kan hjälpa till att förhindra bubblor - snabba svällningar i fastighets- eller aktiekurser följt av en massiv kollaps - från att utvecklas inom en viss ekonomisk sektor, såsom bostäder. Däremot gör högre likviditet och lägre räntor det enklare att finansiera inköp. Denna likviditetseffekt kan bidra till att spåra konsumenternas utgifter och skapa tillväxt i en lågkonjunktur. Den Fed sänkte räntorna efter 2008-kraschen i syfte att skapa konsument- och företagsutgifter, även om resultaten var blandade.
Investering
Precis som med konsumtionsutgifterna ökar eller minskar företagens investeringar utifrån räntorna. I princip gör låga räntor att företagen ska investera i infrastruktur och anställa ytterligare anställda eftersom finansieringen kostar mindre. Dessutom bör en sådan expansion sammanfalla med ökad efterfrågan från konsumenterna, som stimuleras av samma lägre räntesatser. När räntorna stiger investerar företagen mer försiktigt eftersom räntehöjningar kan signalera en förestående nedgång i konsumentutgifterna. Stigande räntor tjänar också som en kontroll mot ohållbar expansion i näringslivet.
Prisstabilitet
Prisstabilitet representerar ett uttalat mål för Federal Reserve. I detta sammanhang hänvisar prisstabilitet till produkt- och servicepriser som stiger över tiden. Syftet är att priserna ska stiga i takt med den ekonomiska tillväxten. Om priserna stiger snabbare än den ekonomiska tillväxten, begränsar det konsumenternas möjligheter att köpa några produkter och den ekonomiska tillväxten saktar. Om priserna stiger långsammare än tillväxten skapar det överkonsumtion som inte kan upprätthållas på lång sikt.
