Terminsräntor representerar i allmänhet skillnaden mellan priset på någonting idag mot sitt pris vid någon tidpunkt i framtiden. Variansen beror på några faktorer som beror på om man diskuterar terminsräntor för valutor, obligationer, räntor, värdepapper eller något annat finansiellt instrument.
Vad är ett vidarebefordringsavtal?
Ett terminskontrakt på utländsk valuta låser till exempel framtida valutakurser på olika valutor. Terminsräntan för valutan, även kallad valutakursen eller terminspriset, representerar en viss kurs vid vilken en kommersiell bank samtycker till att en investerare byter ut en given valuta för en annan valuta vid ett visst framtida datum, till exempel en ettårspolicy.
Investeraren köper ett terminsavtal eller köper valutan framåt för att låsa in växelkursen. I detta fall blir marknadsfluktuationer och externa ekonomiska styrkor, såsom räntedifferenser, de förare som påverkar valutans terminsräntor.
Företag som bedriver verksamhet i flera länder använder sig ofta av terminsavtal för valutor som de kommer att använda för att betala framtida skulder i andra länder samtidigt som de skyddar sig mot överbetalning om det andra landets valuta blir starkare mot sin hemvaluta.
Hur beräknar du spotpriser?
Vid en given transaktion bestäms spoträntorna av köpare och säljare snarare än genom en beräkning. Spotpriset eller spotpriset på en säkerhet, till exempel en vara, är värdet av instrumentet för tillfället som någon ger dig ett prisnotering på den.
Om du handlar ett finansiellt instrument, till exempel att köpa utländsk valuta, bestäms spotkursen på spotdagen, vilket inträffar två dagar efter handeln på handelsavvecklingsdagen.
Beräkning av framåtriktade priser från spotpriser
I teorin skulle en terminskursformel motsvara spoträntan plus eventuella pengar, såsom utdelning, som uppnås av säkerheten i fråga, minus eventuella finansiella kostnader eller andra avgifter. Som ett exempel kan du köpa ett terminkontrakt på eget kapital och finna att skillnaden mellan dagens spotränta och terminsräntan består av utdelningar som ska betalas plus en rabatt för förväntade negativa prisförändringar på aktien.
Fram- och spoträntorna har samma förhållande till varandra som ett diskonterat nuvärde och framtida värde har om du beräknar något som ett pensionskonto, vill veta hur mycket det skulle vara värt om 10 år om du lägger en viss mängd dollar till det idag till en viss ränta.
Hur är en växelkurs bestämd?
Valutaterminer är avtal där ett bolag går med på att köpa ett fast belopp av utländsk valuta på ett framtida angivet datum. Företaget gör inköpet till en växelkurs som har förutbestämts.
Företaget, genom att ingå avtalet, skyddar sig från framtida fluktuationer i växelkursen för utländsk valuta. Detta gör det möjligt för verksamheten att skydda sig mot förluster på fluktuationer i utländsk valuta. Dessutom kan företag köpa framåt för att spekulera på valutakursförändringar för att generera vinster för sig själva.
Valutakursen består av följande komponenter: valutans spotpris, eventuell transaktionsavgift för banken och justeringar som gjorts för att ta hänsyn till skillnaden i räntor mellan de två olika valutorna.
Det land som har en lägre räntehandel med ett premie, medan det högränteföretaget handlar med en rabatt. Om den amerikanska valutakursen understiger den i ett annat lands ränta, lägger motpartsbanken en avgift eller poäng till sin räntesats. Detta ökar kostnaden för terminskontraktet.
Till exempel, säg att du har en spotränta för GBP, eller brittiska pund sterling, på 1.5459 brittiska pund till amerikanska dollar. Banken tilldelas en 15-poängs premie (.0015) på ett ettårigt terminsavtal, så terminsräntan blir 1.5474. Detta inkluderar inte en extra transaktionsavgift.
