En analys av marknaden multiplar är en ekonomisk modelleringsmetod för att tilldela ett värde till tillgångar eller till ett företag. Marknadsmultiplaxanalys kallas också direkt jämförande analys eller jämförbar företagsanalys. Används som ett alternativt tillvägagångssätt för diskonterad kassaflödesvärdering, använder en multipelanalys av jämförbara företag att bedöma värderingar.
Identifiering
En analys av marknadsmultiplar kan jämföra företag baserat på storlek, branschklassificering, finansiella förhållanden, kunder, tillväxt, hävstångseffekt och teknik. Ökad tillförlitlighet och en starkare ekonomisk analys erhålls när jämförelsebolagen är mycket likartade. Vanligtvis bestämmer en finansanalytiker vilka jämförelsesfaktorer som är viktigast och finner företag som liknar dessa faktorer. Till exempel kan en analytiker bestämma ett nytt företag som skapar programvara för Internet, kan vara bäst jämfört med andra Internetbaserade företag eller mot mjukvaruföretag. För stora företag med flera divisioner eller grupper kan en analys av marknaden multipliceras på enskilda enheter inom företaget.
Storlek
Marknadsmultiplaranalys kan utföras mot så många olika företag som krävs för att uppnå en tillförlitlig värdering. För ett generellt referensperspektiv kan en enskild företagsanalys utföras. För mer kritisk analys och hög noggrannhet bör en analys av marknaden multipliceras mot ett betydande antal företag inom samma bransch.
Steg
Marknadsmultiplaxanalys tar varje företag att jämföra och beräknar de primära jämförelsekvoterna. Standardekvoter inkluderar likviditetsförhållanden, omsättningsgraden för tillgångar, finansiella hävstångsförhållanden, lönsamhetsförhållanden och utdelningspolicyer. Ett genomsnitt av jämförelsekvoterna utförs och det resulterar i ett bedömningsvärde. Baserat på det resulterande värdet gör en analytiker en bedömningsbedömning baserad på icke-finansiella indikatorer och kan göra justeringar i enlighet därmed. Till exempel, om en analytiker vet att ett företag nyligen har gjort ett stort förvärv som tillfälligt har snett finansiella resultat, kan hon göra justeringar av analysen.
fördelar
Analyser av marknadsmultiplar är lätta att förstå, tillämpa och använda eftersom det inte finns något behov av att projicera kassaflöden. Information är också lätt att få från publicerade rapporter från börshandlade företag som 10-K-inlagor eller årsrapporter. En analys av marknaden multiplar är ett vanligt förekommande verktyg inom juridiska och investment banking-områdena.
varningar
Det kan vara svårt att hitta bra jämförbara företag som matchar analysföretaget. Utan ett jämförbart företag kan resultaten vara opålitliga och kan leda till ett brett spektrum av värderingar. En analys av marknaden multiplar utesluter även tidvärdet av pengar och kapitalkostnad från ett företags värdering. Till exempel utesluter en analys av marknadsmultiplar finansiella kostnader och ränta.
överväganden
En analys av marknaden multiplar är ett bra verktyg när en alternativ värderingsmetod inte är lämplig på grund av ett kort bolag eller en snabb tillväxt. Jämförelsetal bör tas från samma tidpunkt från varje företag för att utesluta externa säsongs- eller finansmarknadsfluktuationer.
