Ett återköpsavtal innebär en kortfristig transaktion som gör det möjligt för låntagaren att erhålla kredit och uppfylla sina kortsiktiga behov. Återköpsavtal är populära bland banker och finansinstitut eftersom de ofta kräver kortfristig kapital för att möta deras driftskrav. En bank med överskottskassa kan låna ut pengar till en annan bank med kontanta medel. Detta hjälper bankerna att säkerställa ett avkastning med minimal risk. Transaktionen innebär försäljning av en säkerhet eller värdepappersportfölj med ett löfte att återköpa säkerheten vid ett framtida datum.
Garanterad Principal
I sin bok "Strategic Facilities Planning: Capital Budgeting and Debt Administration", säger Alan Walter Steiss att "Lite risk är inblandad i sådana avtal eftersom huvudmannen är garanterad och avkastningen är fast." Återköpsavtalet ger säkerheter i form av värdepapper för att underlätta transaktionen och därigenom minska risken. Värdepapperen säljs med ett löftet att återköpa, vilket gör transaktionen tekniskt ett skuldinstrument istället för en försäljning.
Specificerat pris
Återköpspriset för värdepapperen är förutbestämt i det avtal som tecknas mellan låntagaren och långivaren. Återköpspriset måste vara högre än det nuvarande priset eftersom det måste innehålla ett avkastning för långivaren. Återköpspriset är därför inte baserat på det förväntade framtida priset på värdepapperen utan snarare på de marknadsräntor som råder vid den aktuella tiden.
Kort varaktighet
Frank Fabozzi, i sin bok "Securities Lending and Repurchase Agreements", säger att "Ett återköpsavtal är normalt kortvarigt och varierar mellan en till 21 dagar." Men detta avtal kan rullas om låntagaren behöver förlänga avtalets löptid. En roll över kräver bildandet av ett nytt kontrakt mellan de två parterna. Bankinstitut tenderar att ha kortsiktiga krav som vanligtvis varar i en enda dag; Dessa avtal rullas inte över ofta.
Minsta belopp
Minimibeloppet som kan lånas med ett återköpsavtal är $ 100 000, med inkrement på $ 5 000 över det tillåtna lägsta. Detta minimibelopp kan förhandlas mellan parterna i unika förhållanden.
Fast eller öppen återköp
Steiss noterar också att ett återköpsavtal kan fastställas eller öppnas enligt definitionen i kontraktet. Ett fast avtal har ett fast löptid och om lånet löper ut tidigt har långivaren möjlighet att debitera låntagaren ett fördefinierat straff. Ett öppet återköpsavtal kan avslutas när som helst, från början till löptid, utan straff. Avkastningen i båda avtalen är fast men återköpspriset beror på hur lång tid kapitalet utnyttjas av låntagaren.
