I finans används kapitalmässig prissättningsmodell eller CAPM för att bestämma förhållandet mellan risken för ett lager och dess förväntade avkastning. Det är en ganska komplicerad formel, men det kan hjälpa dig att bestämma om en riskabel investering är värt det. Så här beräknar du CAPM.
Du kan beräkna CAPM med den här formeln: X = Y + (beta x ZY) I denna formel: X är avkastningsgraden som skulle göra investeringen värt (det belopp du kan förvänta dig att tjäna per år i utbyte mot att ta risken att investera i aktierna).J är avkastningsgraden för en "säker" investering, till exempel pengar på ett sparkonto.Beta är ett mått på en börs volatilitet. Vi kommer in i beta mer detaljerat i steg 2. För det första är Z marknadens avkastning i allmänhet.
Lär dig lite mer om beta, eftersom det är nyckeln till CAPM. Marknaden i allmänhet (enligt S & P 500) har en beta på 1,0, och en bestånds beta är mätt i jämförelse med marknaden. Så ett lager med en beta på 4,0 är fyra gånger så volatilt som marknaden. Du kan hitta ett bestånds beta genom att söka efter sin tickersymbol på Reuters.com.
Prova ett prov CAPM-beräkning. I det här exemplet använder vi följande värden: Y = 3 procent (avkastning på ING Directs räntebärande konto) Beta = 0,92 (Microsofts beta enligt Reuters) Z = 10 procent (börsens genomsnittliga årliga returnera) Så ser ekvationen ut så här: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Därför är Microsofts CAPM 9,44 procent.
Så vad betyder detta? I grund och botten berättar detta om att Microsoft skulle behöva tjäna 9,44 procent per år för att det är värt att riskera att investera i, åtminstone enligt CAPM-formeln. Microsofts beta är mindre än 1, vilket betyder att den faktiskt är mindre volatil än marknaden i allmänhet, vilket är meningsfullt eftersom det är ett så stort, etablerat företag. Låt oss se hur det ser ut med ett fiktivt företag som är mycket mer flyktigt.
Beräkna CAPM för ett imaginärt företag med en beta på 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Detta företag skulle behöva tjäna dig 27,5 procent per år för att det är värt att riskera att investera under CAPM modell.
tips
-
Du kan använda egna beräkningar för Y och Z i denna ekvation. Om du till exempel tror att marknaden sannolikt kommer att returnera 8 procent per år i stället för 10 procent, använd det för Z. Om du har ett sparkonto som betalar dig 5 procent på kontanter, använd Y.
