En konjunkturcykel är uppgång och fall av affärsverksamhet inom en bransch som inkluderar lönsamhetsperioder och förlustperioder. Affärscykler förekommer inte med jämna mellanrum. Dessa cykler förekommer oregelbundet men repetitivt. Typiska konjunkturer innefattar expansion, topp, sammandragning och återhämtning. När dramatiska konjunkturer förekommer i olika branscher påverkar det ofta den nationella ekonomin som helhet och inte bara industrin som upplever fluktuationen.
Expansion
Under expansionsfasen växer företag och skapar fler jobb. Detta medför en ökning av sysselsättningen och minskningen av arbetslösheten. Om ekonomin växer i en relativt snabb takt sätter det uppåt tryck på de allmänna priserna på varor och tjänster, vilket leder till inflation. Inflationen är också en indikator på för mycket valuta som cirkulerar i ekonomin, vilket försämrar dollarns värde. För att bidra till att sänka inflationshastigheten och stabilisera valutavärdet kan Federal Reserve Board öka räntorna för att motverka upplåning. Detta bidrar till att minska den ekonomiska penningmängden och förhindra ytterligare avskrivningar på dollarn
Topp
En topp uppträder när den expansiva fasen av konjunkturcykeln håller på att sluta. Vissa ekonomiska indikatorer som minskning av antalet nya arbetstillfällen som läggs till ekonomin och en ökning av arbetslösheten kan innebära toppen av en expansionscykel. Under en ekonomisk topp växer ekonomin inte längre, detaljhandeln sjunker och den ekonomiska produktionen minskar. Ekonomisk produktion är det totala värdet av alla varor och tjänster som produceras i en ekonomi. Alla dessa faktorer kan leda till ytterligare arbetsförlust och innebär ofta en motgående ekonomisk sammandragning.
Kontraktion
Konjunkturfasen av konjunkturcykeln är när ekonomin börjar krympa. Ekonomer refererar också till denna period som en recession eller tråg i konjunkturcykeln. Under denna period minskar den ekonomiska produktionen. Detta leder till förlust av arbetstillfällen och en ökning av arbetslösheten. Under perioder av ekonomisk sammandrag finns det inte tillräckligt med valutaomvandling i ekonomin eftersom konsumtionsutgifterna är nere. För att uppmuntra upplåning och öka konsumentutgifterna kan Federal Reserve Board minska räntorna.
Återhämtning
När de ekonomiska produktionen ökar och företagen börjar expandera, indikerar det att konjunkturcykeln befinner sig i återhämtningsfasen. Under denna fas ökar sysselsättningsgraden medan arbetslösheten sjunker. Den ekonomiska återhämtningsperioden för en konjunkturcykel kan vara svår att förutse eftersom andra faktorer kan orsaka en kortvarig stimulering i ekonomin men indikerar inte nödvändigtvis en permanent återhämtning. Ett exempel på en kortvarig stimulans är semestershoppingperioden. Under denna period kan detaljhandeln och sysselsättningen öka, men endast tillfälligt.
