Den interna avkastningen, eller IRR, är den genomsnittliga årliga avkastningen som genereras av en investering över ett visst antal år från det att investeringen gjordes. IRR är en del av en investerings nuvärde och redovisar en investering nettokassaflöde, vilket är skillnaden mellan dess beräknade intäkter minus de prognostiserade kostnaderna eller kostnaderna. IRR är effektiv när den används som en jämförande mätare för att analysera flera investeringsalternativ. Investeringar med högre IRR är att föredra framför dem som har lägre IRR och kan ansöka om finansiella tillgångar, såsom aktier och obligationer, samt affärsprojekt och kapitalinvesteringar, till exempel tillverkningsutrustning och fabriker.
Hur fungerar det?
När en investerare, som kan vara en individ eller ett företag, analyserar lönsamheten för en framtida investering, som ett lager eller ett kundprojekt, är investeraren intresserad av investeringens nuvärde (NPV). NPV är en aritmetisk funktion som uttrycker någons beräknade framtida värde för närvarande. Den interna avkastningsräntan är den takt som i teorin skulle göra en investeringens NPV lika med noll. Det innebär att IRR kan vara positiv eller negativ. Ett negativt IRR-värde indikerar att en investering sannolikt kommer att förlora pengar och bör uteslutas. Ett positivt IRR-värde anger livskraftig framtida avkastning och bör maximeras.
Netto nuvärde
Netto nuvärde, som en del av vilken intern avkastning uttrycks, är värdet idag av en investerings möjliga framtida avkastning i form av dess nettoinflöde av pengar när det avdrags från investeringskostnaden. Siffran som härrör från denna beräkning kan vara positiv eller negativ och anger huruvida en investering bör eller ska inte tas på.
Beräkning
En investeringens interna avkastning härleds genom att lösa nuvärdesekvationen för avkastningen, ersätter noll för själva NPV-värdet. Liksom att lösa NPV kan lösningen för avkastningen ge antingen ett positivt eller negativt IRR-värde. Beräknat i samband med en investeringens specifika NPV, ger denna IRR-beräkning en uppskattning av de årliga kassaflödena som redovisar intäkter och kostnader för ett visst antal år in i framtiden.
Konsekvenser för företag
Företagen använder den interna avkastningen som en del av beslutsfattandet och prissättningen på kapitalinvesteringar, såsom produktionslokaler och maskiner samt på projektmöjligheter från kunder. Även om ett företag bäst tjänar att använda IRR som en jämförande åtgärd att välja mellan möjliga projekt och investeringar, kan IRR mätas mot egna skattemässiga mål. Med andra ord, om ett företags mål för en investering är en avkastning på 9 procent årligen, borde den ta på sig investeringen förutsatt att den därmed sammanhängande IRR beräknas till 9 procent eller högre.
överväganden
Vid beräkningen av den interna avkastningen på en investering måste företag och enskilda investerare vara medvetna om att ett IRR-värde endast är en uppskattning av den genomsnittliga årliga nettoförsäljningen över ett visst antal år. En investerings faktiska avkastning under ett visst år kan skilja sig på grund av sådana variabler som oförutsedda utgifter ökar och en osäker ekonomisk atmosfär.
