Diskonterad kassaflödesanalys används för att beräkna nuvärdet av ett ojämnt kassaflödesflöde. Ojämnt innebär att kassaflödet går upp eller ner från år till år. Kassaflöde är skillnaden mellan kontanter som kommer in och lämnar ett företag. Nuvärdet är summan av framtida kassaflöden diskonterade tillbaka till nutiden med en diskonteringsränta som kan variera över tiden. Använd en nuvärdesanalys för att välja mellan alternativa investeringar eller för att beräkna verkligt värde för ett förvärvsmål.
Välj en diskonteringsränta. Diskonteringsräntan, enligt professor Samuel Baker University of South Carolina, är en möjlighetskostnad av antingen en lägsta avkastning som medlen kan tjäna någon annanstans eller räntan på banklån. Till exempel kan du använda nuvarande tvååriga statsobligationsräntan eller räntesatsen på ett löptidslån som din diskonteringsränta. Du kan också lägga till en riskpremie till dessa priser, men som Baker noterar, minskar högre diskonteringsräntor nuvärdet.
Tabulera det framtida kassaflödet. Använd ditt företags historiska resultat och din bedömning av framtida affärs- och ekonomiska förhållanden för att uppskatta framtida kassaflöden. Till exempel om det genomsnittliga kassaflödet för det senaste femåret är 1,5 miljoner dollar, och du förväntar dig att det växer 3 respektive 7 procent under respektive första och andra år, är kassaflödet 1,5 miljoner dollar i år noll (det aktuella året), 1,545 miljoner dollar (1,5 miljoner x 1,03) under år ett och ca 1,653 miljoner dollar (1,545 miljoner x 1,07) under år två.
Beräkna nuvärdet av en ojämn kassaflödesström. Nuvärdet är lika med kassaflödet i år noll plus summan från år ett till terminår CFn / (1 + r) ^ n, där CFn är kassaflödet i år "n" och "r" är diskonteringsränta. Terminalåret är det sista året av en analysperiod.
Om du till exempel antar en diskonteringsränta på 5 procent är nuvärdet för år noll till två lika med $ 1,5 miljoner + $ 1,545 miljoner / (1 + 0,05) ^ 1 + $ 1 653 miljoner / (1 + 0,05) ^ 2. Detta förenklar till $ 1,5 miljoner + ($ 1,545 miljoner / 1,05) + ($ 1,653 miljoner / 1,05 ^ 2), eller $ 1,5 miljoner + $ 1 471 miljoner + $ 1,499 miljoner, eller $ 4,47 miljoner. Antag att diskonteringsräntan förblir konstant under analysperioden för att förenkla beräkningarna.
