Den övervägande delen av verksamheten som utförs i USA utförs av företag som har införlivats. Denna typ av företagsbildning är klart annorlunda än andra typer och har många fördelar. En uppenbar skillnad är att ägande och kontroll separeras, och det primära målet för dem som kontrollerar dessa företag är att maximera avkastningen till investerare. Ett potentiellt sätt att maximera avkastningen är att bilda konglomerat, vilka är stora enheter som omfattar många och olika företag och typer av företag.
Diversifiering
En finansiell rådgivare som vill rekommendera ett riskavvikande tillvägagångssätt kommer oundvikligen att prata om mångfald och en mångsidig investeringsportfölj. Detta beror på att mångfald minskar risken, inte bara för oförutsedda händelser, såsom särskilt negativa förhållanden inom en sektor eller oväntat konkurs i ett företag, men också i olika konjunkturcykels påverkan på enskilda företag. På samma sätt är en fördel med ett konglomerat att det är bättre rustat att behålla en allmän position och vara mindre påverkad av negativa fluktuationer.
Fördelar med storlek
När ett konglomerat växer och förvärvar fler företag, kan det i allt större utsträckning dra nytta av den större flexibilitet den har att utveckla nyinköpta företag och öka deras storlek och lönsamhet. Detta kan ske genom stordriftsfördelar och särskilt räckviddsekonomier. Den tidigare säger att företag upp till en viss punkt konsekvent kommer att sänka relativa kostnader när de växer, och den senare att fördelar i allt högre grad kan erhållas från kompletterande tjänster som är tillgängliga inom en växande enhet.
Divergens från kärnaktiviteter
Diversifiering kan dock ha nackdelar. Kanske är den viktigaste att specialistkunskapen som byggts upp i det ursprungliga företaget eller en grupp av företag kanske inte är relevanta i de nyförvärvade enheterna. Detta innebär att med en övergripande kontroll som utövas av en ledning som inte fullt ut förstår de krafter som driver framgång i några av dess delar, kan ett konglomerat bli en förvirrande och dysfunktionell enhet som inte maximerar all sin potential.
Molniga resultatindikatorer
Även om förvärvet av fler och fler företag potentiellt kan möjliggöra bättre övergripande prestanda under konjunkturfluktuationer kan det inte alltid vara så. Ett konglomerat kan behålla sina dåligt fungerande enheter för diversifiering, men i så fall kan dessa dåliga artister dämpa prestandan av sina mer framgångsrika delar. På samma sätt kommer en övergripande avkastning inte att lyfta fram problem som kan förekomma i några av företagens företag, vilket i allt högre grad kan hämma lönsamheten.
