Ett terminsavtal är ett privat avtal mellan en köpare och en säljare avseende överföring av en tillgång, såsom ett råvarumedel, egendom eller finansiellt instrument. Avtalet kräver att köparen betalar ett bestämt belopp, kallat terminspriset, på ett förutbestämt avvecklingsdatum i utbyte mot att ta emot tillgången från säljaren på eller runt det datumet. Inga pengar ändras händer till avvecklingsdagen.
Hur kontraktet fungerar
Som ett exempel på hur framtida kontrakt fungerar i den verkliga världen, överväga en jordbrukare som planerar att plantera vetexor på våren i tillräcklig mängd för att ge 5000 bushels vid skörden. I stället för att spela på priset på vete vid skörd, går jordbrukaren in i ett terminsavtal med en regional vetemjöl. Kontraktet kräver att bonden levererar 4500 buskar den 15 september till ett pris på 7 dollar per busk. Bonden och bruket har låst i ett pris som ska betalas på avvecklingsdagen. Bonden har tagit bort prisrisken för det mesta av sin skörd, men har tagit på sig två andra risker. Den första är att han producerar mindre än de 4500 bushels som krävs, i så fall måste han göra skillnaden genom att köpa ytterligare vete till det dåvarande priset - vilket kan vara högre eller lägre än 7 dollar per bushel. Den andra risken är att bonden kan sakna extra vinst om vete överstiger 7 dollar per busk på avvecklingsdagen.
