Det utspädda resultatet per aktie i ett företag är ett viktigt finansiellt verktyg för analytiker och investerare. Det är en mer realistisk beräkning för företagets sanna EPS och är mer användbar för att bestämma en värdering av aktiekursen. Att bara titta på företagets grundläggande EPS kan resultera i ett vilseledande intryck om värdet av ett företags aktiekurs.
Vad är utspädd EPS?
Företag redovisar regelbundet sina resultat och resultat per aktie i resultaträkningen. Denna grundläggande EPS är en enkel beräkning som upptäcks genom att dividera den totala nettoresultatet med antalet utestående stamaktier. Den grundläggande EPS kan dock vara bedräglig på grund av sammansättningen av bolagets skuldinstrument och incitamentsplaner för anställda.
Företagen använder olika skuldinstrument och olika aktieklasser för att finansiera sin verksamhet. Några av dessa finansiella instrument är konvertibla värdepapper som kan omvandlas till aktier i stamaktier under vissa förutsättningar. Syftet med beräkningen av den utspädda EPS är att finna de möjliga effekterna av dessa konvertibla värdepapper på den grundläggande EPS.
Utspädd EPS är en finansiell formel som används för att utvärdera kvaliteten på ett företags vinst per aktie om alla dess konvertibla värdepapper utövades. Exempel på konvertibla värdepapper är optioner, konvertibla preferensaktier, teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev.
Hur är utspädd EPS beräknad?
Ett företags utspädda EPS beräknas genom att ta total nettoresultat, subtrahera preferensutdelningar och dividera med det vägda genomsnittliga antalet helt utspädda utestående stamaktier.
Formeln är följande:
Utspädd EPS = (nettoresultat - föredragna utdelningar) / (vägt genomsnittligt antal utestående aktier + konvertering av alla i pengarna optioner, teckningsoptioner + alla andra konvertibla värdepapper)
I pengarna innebär att optionens lösenpris ligger under nuvarande marknadspris. Konvertibla värdepapper som är in-the-money har potential att utspäda vinst per aktie om de konverteras. Värdepapper som är out of the money betraktas som utspädande eftersom de inte skulle konverteras och därför inte skulle ha någon effekt på antalet utestående stamaktier.
Vad är skillnaden mellan grundläggande och utspädd EPS?
När ett företag har konvertibla värdepapper i sin skuldstruktur, kommer den utspädda EPS alltid att vara mindre än den grundläggande EPS. En signifikant skillnad mellan ett företags grundläggande EPS och dess utspädda EPS innebär att företaget har många värdepapper som kan konverteras till aktier i stamaktier.
Exempel
Tänk på ett företag som hade en nettoinkomst på 200 000 dollar och hade 40 000 aktier av enastående stamaktie. Dess grundläggande EPS skulle vara $ 5,00 per aktie: EPS = $ 200,000 / 40,000
Antag nu att det här företaget hade en konvertibel säkerhet som, om den omvandlades, skulle leda till att ytterligare 5 000 aktier av stamaktier skapades. Den utspädda EPS skulle vara $ 4,44: $ 200,000 / 45,000
Vad är betydelsen av utspädd EPS?
Anledningen till att den utspädda EPS är beräknad är att den grundläggande EPS-modellen skulle kunna förvrida det faktiska resultatet per aktie som en gemensam aktieägare skulle kunna få om alla utspädda värdepapper konverteras.
Den utspädda EPS påverkar ett företags pris- och intäktsförhållande och andra värden som används för att fastställa ett värde för företaget. Till exempel, applicera ett P / E-förhållande på 15 gånger till den grundläggande EPS och utspädd EPS från exemplet ovan.
Genom att använda den grundläggande EPS-modellen skulle det bli ett aktiekurs på $ 75: $ 5,00 X 15 = $ 75
Den utspädda EPS resulterar i ett aktiekurs på $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67
Skillnaden i dessa två aktiekurser kan påverka investerarnas köp-försäljningsbeslut och ledningens förmåga att höja mer externt kapital.
Beräkning av utspädd EPS av ett företag är en viktig övning för att bestämma det faktiska resultatet av ett företag. Beloppet och den potentiella utspädningen av konvertibla värdepapper måste betraktas som en realistisk värdering av bolagets aktie.
