Ett företag kan finansieras med skuld eller eget kapital, och varje finansieringsmekanism har en tillhörande kostnad. En metod för att optimera din kapitalfinansiering är att förstå förhållandet mellan vinst per aktie och resultat före ränta och skatter (EBIT) under olika scenarier. EPS-EBIT-analys används ofta för att bestämma mellan finansiering av ett projekt med en fast fondkälla eller utnyttjande av den hävstång som ökad utlandsskuld ger. Genom att jämföra EBIT-värdet där båda alternativen är lika kan du bestämma om din förväntade avkastning kommer att gynna en plan eller den andra.
Beräkna värden för EPS baserat på ett antal förväntad EBIT. Förhållandet mellan EPS och EBIT är:
EPS = (EBIT - i) (1 - t) / n
"I" -parametern är skuldens ränta, parametern "t" är skattesatsen och "n" är antalet aktier i aktier.
Diagram EPS-EBIT-kurvorna för alternativa finansieringsplaner på samma axelsats, där EBIT är den oberoende variabeln, plottad på x-axeln, och EPS är den beroende variabelen som är ritad på y-axeln.
Lös för den punkt där kurvorna skärs. Detta kallas likgiltighetspunkten och det är det minsta förväntade EBIT för den ekonomiska hävstång som skulden ger till fördel.
(EBIT - i1) (1 - t1) / n1 = (EBIT - i2) (1 - t2) / n2
Varning
Många olika faktorer bestämmer det mest lämpliga ekonomiska scenariot. Grafiska EPS-EBIT-kurvor tillåter dig bara att bestämma jämnpunkten där finansieringsalternativ är ekvivalenta.
