Kapitalförmögenhetsmodellen (CAPM) och arbitragepricing-teorin (APT) är två metoder som används för att bedöma risken för en investering jämfört med de potentiella belöningarna.
faktorer
CAPM baserar priset på aktier på tidens värde (riskfri räntesats) och aktiens risk, eller beta (b) och (rm), vilket är den totala aktiemarknadsrisken. APT beaktar inte marknadsprestanda när den beräknas. Istället avser den förväntad återgång till grundläggande faktorer. APT är mer komplicerat att beräkna jämfört med CAPM eftersom fler faktorer är inblandade.
formler
CAPM använder formeln: förväntad avkastning (r) = rf + b (rm-rf). Formeln för APT är: förväntad retur = rf + b1 (faktor 1) + b2 (faktor 2) + b3 (faktor 3). APT använder en beta (b) för varje enskild faktor avseende aktiekursens känslighet.
Resultat
CAPM används för att hjälpa investerare att beräkna den förväntade avkastningen på särskilda investeringar. APT beräknar samma sak, förutom att det bygger på flera faktorer, inklusive makrofaktorer och företagsspecifika faktorer. Detta inkluderar saker som räntor, ekonomisk tillväxt och konsumentutgifter.
