Många nationer, inklusive USA, följer en aktiv penningpolitik där en centralbankkommitté granskar nuvarande ekonomiska förhållanden, bedömer ekonomins framtida kurs och svarar med vilka kommittémedlemmar anser lämpliga politiska åtgärder. Beskrivande av aktiv penningpolitik kräver att du skiljer aktiv från passiv politik, samt förstår de penningpolitiska verktyg som centralbankerna har till sitt förfogande.
Definition
En aktiv penningpolitik kan motsättas en passiv penningpolitik. Enligt en aktiv penningpolitik använder en centralbank, såsom Federal Reserve Board ("Fed") i USA, sitt eget utrymme för att fastställa penningpolitiken som en följd av förändrade ekonomiska förhållanden. Aktiv politik innebär att centralbanken kan agera, eller välja att inte agera, baserat på dess bedömning av nationens ekonomi. Den passiva penningpolitiken innebär däremot en uppsättning regler som dikterar penningpolitiska åtgärder. En regel som kräver en 1 procent sänkning av de korta räntorna för varje 1 procent minskning av den totala ekonomiska produktionen, mätt av den inflationskorrigerade bruttonationalprodukten, är ett exempel på passiv penningpolitik baserad på förutbestämda regler snarare än diskretionära åtgärder av beslutsfattare.
Historia
Centret för ekonomisk politikforskning (CEPR) skriver att ett dokument från ekonomi John Taylor 1993 fick grunden för en forskning som förespråkade en aktiv penningpolitik där centralbankerna ändrade de korta räntorna på grund av fluktuationer i inflation och produktion. Enligt CEPR blev denna ränteåterkoppling känd som "Taylorreglerna".
Funktioner
Den aktiva penningpolitiken kräver att centralbankens beslutsfattande organ träffas regelbundet för att se över de senaste ekonomiska uppgifterna och besluta om politiska åtgärder. I USA är den gruppen Federal Reserve Federal Open Market Committee. Enligt Federal Reserve Bank of San Francisco möter Federal Open Market Committee åtta gånger om året i Washington, D.C., för att fastställa penningpolitiken. Utskottets policyverktyg omfattar handel med statspapirer eller öppna marknadsoperationer. ändra reserveringsbehov för banker; och ändra Federal Funds Rate, en kortsiktig räntesats som bankerna debiterar varandra för lån över natten.
fördelar
Centralbankerna fastställer penningpolitiken för att säkerställa den mest hållbara ekonomiska utvecklingen och sysselsättningen samt att upprätthålla ett stabilt prissystem genom att innehålla inflationstryck. Den aktiva penningpolitiken ger beslutsfattare flexibilitet och diskretion att agera när inflationen överstiger förväntade nivåer eller om den ekonomiska verksamheten expanderar eller kontrakterar på högre nivåer än vad som förväntats. Aktiv politik gör det möjligt för centralbanken att moderera ekonomiska fluktuationer som kan skapa instabilitet.
överväganden
Den positiva aktiva penningpolitiken har risker och nackdelar. Ekonomer som Milton Friedman hävdade att den aktiva politiken åberopade för mycket på centralbankernas dom och att överdriven justering genom penningpolitiken skulle kunna förvärra ekonomiska problem. Dessutom är den aktiva politiken utsatt för påståendet att centralbankerna manipulerar ekonomiska förhållanden som svar på politiskt tryck för att uppnå resultat som stöder omval av en sittande regering. I USA utser presidenten Federal Reserve Board-medlemmar, men Fed arbetar i stor utsträckning oberoende av kongressen och presidenten och isolerar den från de flesta politiska påtryckningar.
