Öppen marknadsoperation är köp och försäljning av statspapper som ett medel för att expandera eller komma överens i banksystemets penningmängd. Dessa värdepapper köps och säljs på den öppna marknaden som ett sätt att injicera extra pengar i nationens banksystem för att uppmuntra ekonomisk tillväxt. De används också för att sälja värdepapper och ta ut pengar ur landets penningmängd för att få en ekonomisk sammandragning.
tips
-
Sätt mycket enkelt; öppen marknadsoperation definieras som att köpa och sälja värdepapper på den öppna marknaden av nationens centralbank. Detta är ett nyckelverktyg som Federal Reserve använder för att genomföra penningpolitiken.
Definiera öppna marknadsoperationer
Federal Reserve Bank, även kallad centralbanken, eller Fed bedriver öppen marknadsoperation (OMO), som innebär köp och försäljning av värdepapper på den öppna marknaden som ett verktyg för att genomföra expansiv eller kontrakterande penningpolitik. Federal Reserve använder denna köp- och säljaktivitet som ett av tre viktiga verktyg för att påverka eller ändra räntorna.
Federal Open Market Committee (FOMC) specificerar vissa kortsiktiga mål för centralbanken att genomföra genom sin OMO. Federal Reserve Bank of New York har en handelsdisk som tar hand om den faktiska öppna marknaden för köp och sälja transaktioner.
Dessa transaktioner omfattar en begränsad uppsättning värdepapper, mestadels statsskuldväxlar, noter och obligationer. Varje år publicerar Federal Reserve Bank of New York en årsrapport med uppgifter om de transaktioner som är inblandade i dess OMO-verksamhet för det året.
Fed utför olika typer av OMOs, med hjälp av vissa transaktioner för att ta itu med övergående problem på marknaden och andra transaktioner för att genomföra permanent förändring. Du hittar detaljer om Federal Reserve Bank of New Yorks permanenta och tillfälliga OMOs på sin webbplats.
Federal Open Market Committee
Federal Open Market Committee eller FOMC är det organ som beslutar om målen för öppen marknadsoperation på kort sikt. FOMC fungerar också som centralbankens penningpolitiska organ.
Det möts åtta gånger varje år, eller ungefär var sjätte vecka. Oschemalagda möten för att se över ny finansiell eller ekonomisk utveckling kan också ske efter behov. Efter varje ordinarie möte utfärdar FOMC ett politiskt uttalande som beskriver beslutet om ekonomin och vilken ny policy som utskottet fastställt, och FOMC: s ordförande informerar pressen om dessa uppdateringar fyra gånger om året.
Pressinformationen erbjuder vanligtvis ytterligare information och detaljer relaterade till FOMC: s senaste policy, och ger också en uppdaterad bild av sina nuvarande prognoser för ekonomin.
FOMC: s huvudsyfte och OMO: s krav är att genomföra två viktiga uppgifter i den makroekonomiska politiken. Dessa två uppgifter består i att uppnå maximal anställning för nationen och upprätthålla stabila prisnivåer för konsumenterna.
FOMC strävar efter att uppnå dessa resultat genom att specificera OMO-aktiviteter som kommer att påverka kortsiktiga räntor baserat på det svar som den anser lämplig för att ta itu med den nuvarande syn på ekonomins tillstånd, inklusive eventuella förändringar i dess ekonomiska utsikter.
Sedan de omväxlande marknadsförhållandena för 2008 har FOMC också börjat ta itu med långfristiga räntor genom att utfärda en order för Fed att köpa stora mängder av statsobligationer och värdepapper garanterade av federala myndigheter som ett sätt att sänka räntorna i långsiktigt och låna mer stöd till återhämtningsinsatser i ekonomin.
Mekaniken för öppna marknadsoperationer
Vad är Fed: s öppna marknadsoperationer? Hur fungerar de? Fed, eller centralbanken köper och säljer skuldinstrument utfärdade av regeringen. Dessa är kända som statsobligationer, sedlar och obligationer. Målet är att påverka penningmängden genom att cirkulera mer pengar till ekonomin eller ta ut pengar ur ekonomin för att minska utbudet.
Det önskade resultatet är att påverka räntorna och flytta dem antingen högre eller lägre, beroende på vad som behövs i den nuvarande ekonomiska miljön. När Fed bestämmer sig för att köpa värdepapper sätter det pengar i ekonomin vilket leder till expansion eftersom bankerna nu har mer pengar att låna ut, vilket hjälper konsumenterna att spendera mer.
När Fed säljer statsskulden ger banker och investerare sina pengar i utbyte mot dessa värdepapper, vilket tar bort pengar från ekonomin och är ett exempel på en sammandragande penningpolitik.
När Fed köper värdepapper betalar det för dem att använda sina egna pengar ur sitt konto. Detta är viktigt eftersom Fed är den enda kroppen som har befogenhet att ta med pengar in och ut ur existens. Denna enhet skapar pengar, men det är typiskt i digital form snarare än faktiska sedlar och mynt.
Säljare tar Feds pengar och lägger in den i sina privata bankkonton. Sedan använder bankerna pengarna för att öka sina reservkonton, vilket ger dem möjlighet att erbjuda mer lån till sina kunder. Detta ökar penningmängden och räntorna sjunker, åtminstone på kort sikt.
På andra sidan, när Fed vill minska mängden pengar i omlopp, fungerar det i omvänd ordning. Fed säljer statspapper från sitt konto och köpare använder pengar från sina privata bankkonton för att köpa dessa värdepapper.
De privata bankerna rensar kontrollerna och skickar intäkterna till Fed. De privata bankerna har nu mindre pengar i sina kundinbetalningskonton och mindre pengar i sina Federal Reserve-konton. Detta minskar privata bankers förmåga att erbjuda lån och färre lån innebär mindre pengar i ekonomin, vilket resulterar i högre räntor, åtminstone på kort sikt.
En översikt över penningpolitiken
Penningpolitiken avser den mekanism som Fed använder för att påverka hur mycket pengar och kredit som finns i nationens ekonomi. Förändringar i tillgången på kredit och pengar leder till förändringar i räntorna.
Räntor, även kända som kreditkostnad, uppmuntrar besparingar och investeringar när de är höga. Men när räntan är hög, motverkar den utgifterna.
Lågräntor å andra sidan avskräcker från att spara och investera, samtidigt som man uppmuntrar till utgifterna. Till exempel kommer konsumenterna att njuta av billigare kredit och billigare lån. När mängden tillgängligt pengar och kredit ökar för snabbt ökar också de allmänna prisnivåerna vilket leder till inflationen. Fed använder pengepolitiken till att moderera räntorna, vilket hindrar dem från att vara antingen för höga eller för låga.
Bortsett från OMO, använder Fed också två andra verktyg för att reglera ekonomins räntor. Dessa verktyg är krav på bankreserver och diskonteringsräntan. Bankreservkraven utgör ett belopp som bestäms som en viss andel av kunddepositioner, som privata banker måste behålla som en form av säkerhet, antingen i deras valv eller på insättning vid Fed. Dessutom lånar Fed-lånen på kort sikt till banker och debiterar dem intresse för att göra det. Denna ränta kallas diskonteringsräntan.
Expansionspolitiken
En expansiv penningpolitik är en politik som antagits av Fed för att öka ekonomins pengarförsörjning.
När penningmängden ökar skapas det mer utgifter som ökar ekonomin. Fed håller räntorna låga, vilket uppmuntrar företag och privatpersoner att låna mer pengar för olika ekonomiska projekt.
Fed kan sänka räntesatsen på statsobligationer genom en process som kallas kvantitativ lättnad. Det gör pengar billigare för banker, som då kan låna mer pengar till konsumenterna. Expansionspolicyn medför risk för inflation om Fed ökar pengemängden för snabbt vilket leder till högre priser på varor och tjänster för konsumenterna.
Kontraherande penningpolitik
En kontraherande penningpolitik är motsatsen till en expansiv politik. Fed genomför dessa typer av åtgärder när den ekonomiska tillväxten sker med en hastighet som rör sig för snabbt och orsakar inflation. Kontraherande penningpolitik kan användas för att utöva viss kontroll och sänka ekonomin för att få mer stabilitet mot priserna.
Till exempel, i en stark ekonomi när arbetslösheten faller för lågt och företag inte kan hitta arbetare skapar detta ekonomer som kallar en inflationsklyfta. Typiska verktyg som används för att minska klyftan inkluderar OMO, minskad statlig utgift på andra områden och skattehöjningar.
När regeringen minskar sina utgifter minskar den efterfrågan på varor och tjänster som sänker landets totala efterfrågekurva. Skatteökningar minskar efterfrågan och saktar ner ekonomin eftersom konsumenterna kommer att få kvar mindre pengar att spendera och investera, vilket också minskar landets totala samlade efterfrågan. Dessa minskningar i efterfrågan leder till en sammandragning av ekonomin.
Rabattkursen
Diskonteringsräntan definieras som den ränta som vissa banker betalar för att låna pengar från Fed. Diskonteringsräntan uppdateras var 14: e dag. Fed kan styra tillgången på tillgängliga pengar genom att ändra diskonteringsräntan, vilket påverkar inflationen och på räntorna totalt sett.
Att höja diskonteringsräntan innebär att bankerna måste betala mer för att låna pengar från Fed. Om en banks reserver exempelvis faller under Fed: s obligatoriska nivå måste den låna pengar för att täcka bristen. Denna process är emellertid inte optimal, och bankerna föredrar att låna pengar från varandra för kortsiktiga behov.
Federal Reserve Banks i olika regioner i nationen upprätta diskonteringsräntorna. Tre olika diskonteringsräntor finns; Primärkredit-, sekundärkredit- och säsongkrediter, var och en har en annan räntesats.
Den primära kursen gäller kortfristiga lån, som vanligen endast tas över natten, till banker i ett generellt bra ekonomiskt tillstånd. Banker som inte kan uppfylla berättigandet för primärkredit till primärskattesatsen kan ansöka om sekundärkredit för att låna pengar för eventuella kortfristiga behov eller att hjälpa till vid eventuella allvarliga finansiella problem. Regionala Federal Reserve Banks erbjuder säsongsmässiga krediter till små banker som upplever finansieringsfluktuationer varje år, till exempel bankinstitut som ligger i säsongsbestämda samhällen eller jordbrukssamhällen.
Den primära kreditrabatträntan ligger vanligtvis strax över den kortfristiga marknadsräntan och sekundärräntan är högre än den primära krediträntan. Säsongens diskonteringsränta bestäms genom att i genomsnitt ta vissa marknadsräntor. Alla regionala federala reservbanker upprätthåller vanligtvis samma diskonteringsräntor för vart och ett av de tre programmen.
Bankreservkrav
Bankinstitut måste ha en viss summa pengar i reserv för att skydda mot skulden för sina insättningar. Banken måste med andra ord ha tillräckligt med pengar för att täcka ett visst bestämt antal kunduttag, i procent av det totala beloppet som den har på insättningen. När bankerna har den här garantin på plats tillåter Fed dem att göra lån till kunder baserat på en procentandel av de pengar de har till hands.
Fed använder bankreserver som ett penningpolitiskt verktyg tillsammans med diskonteringsräntan och den öppna marknadsoperationen. Till exempel, när Fed minskar reservkravet för banker frigörs detta pengar och bidrar till en expansiv penningpolitik. Omvänt, när Fed höjer reservkravet, sänker den här åtgärden ner på likviditet, eller tillgänglig kontant och svalnar en snabb ekonomi. Detta är en avtalsmässig penningpolitik.
Federal Reserve s styrelse är den enda enheten som har befogenhet att ändra bankens reserveringsbehov. Bankerna måste hålla sina reserver i kontanter inuti deras valv eller deponeras hos deras regionala centralbank. Om en bank har ett överskott av pengar i reservet kommer det att få en räntebetalning på dessa medel från Fed.
