Netto nuvärde berättar värdet av en ström av framtida kassaflöden, diskonterad med en faktor i dagens dollar. Företagen fattar ofta beslut baserat på NPV, till exempel om man ska köpa en tillgång eller initiera ett projekt. En NPV-profil är ett diagram som visar effekten av olika diskonteringsfaktorer på NPV.
Anatomi av diagrammet
NPV-profilens x-axel är kapitalkostnaden, i procent. Kostnaden för kapital börjar vid noll procent vid ursprunget och ökar linjärt när du flyttar till höger. Y-axeln är NPV, uttryckt i dollar. Det är också noll vid ursprunget, och ökar när du går norrut. Y-axeln är skalad för att passa utgifterna för tillgången. Värden under x-axeln representerar negativa NPV-pengar - förlorande investeringar. Den punkt där NPV korsar x-axeln - där NPV är noll - är projektets interna avkastning, vilket är den procentandel som investeringen kommer att återhämta.
Kapitalkostnad
Ett företag måste samla in pengar eller kapital för att betala för tillgångar. Kostnaden för det kapitalet beror på huruvida företaget höjer pengarna genom att låna det, utfärda aktier eller någon kombination av de två. Kapitalkostnaden är den rabattfaktor du använder för att uttrycka ett framtida kassaflöde i dagens dollar. Om företaget lånar ut alla pengar till projektet - till exempel genom att emittera obligationer - skulle kapitalkostnaden vara det ränta efter skatt som det betalar på obligationerna plus eventuella emissionskostnader. Kostnaden för kapital för aktier är avkastningsaktieägarna förväntar sig sina investeringar i bolaget.
NPV-beräkningen
Att beräkna NPV med en konstant livränta - en investering som betalar lika stora kassaflöden för ett visst antal perioder - du räknar nuvärdet av investeringen och subtraherar detta belopp från den ursprungliga kostnaden. Nuvärdet av en livränta är betalningsbeloppet per period gånger (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, där "r" är rabattfaktorn och "n" är antalet perioder. Subtrahera resultatet från kostnaden för den ursprungliga investeringen för att få NPV. Om resultatet är mindre än noll, skulle företaget förlora pengar genom att gå vidare med investeringen. Du kan också använda ett kalkylblad eller företagsräknare för att beräkna NPV.
NPV komplikationer
NPV-profilen visar hur dagens avkastning varierar med diskonteringsräntan. Avtalet förutsätter en fast diskonteringsränta och en fast tidpunkt för kassaflöden. En svaghet i NPV-profilen är att den inte tar hänsyn till omständigheter som är mer komplexa, t.ex. rörliga diskonteringsräntor, rörliga betalningsplaner, löpande kostnader under hela projektet, investeringens skrotvärde och avskrivning efter skatt. Trots dessa ytterligare poster kan ett företag kartlägga konkurrerande projekt på samma diagram för att hjälpa till att avgöra vilka som sannolikt kommer att producera den största vinsten.
