När regeringen eller ett företag vill samla in pengar, utfärdar de ofta obligationer. Obligationer är i huvudsak en typ av lån. När du köper ett obligation lånar du pengar till den organisation som utfärdat det. I gengäld betalar emittenten dig intresse varje år och betalar sedan lånet när bindningen förfaller. I likhet med aktier köps och säljs obligationer via obligationsmarknader. De säljs vanligen i inkrement på $ 1000.
tips
-
En obligationsmarknad är en finansmarknad där obligationer köps och säljs. Till skillnad från aktiemarknaden finns det inga centrala börser, som NASDAQ eller New York Stock Exchange.
Primär- och sekundära obligationsmarknader
Obligationsmarknaderna är vanligtvis uppdelade i två typer. Den primära obligationsmarknaden används av företag när de utfärdar ett obligationslån. Företaget erbjuder vanligtvis obligationen genom en investeringsbank, som finner köpare, säljer obligationerna och tjänar en provision för varje försäljning.
När obligationen har sålts kan alla som köpte den sälja den igen via en sekundärobligationsmarknad. Det är här de flesta obligationer handlas och där de flesta investerare köper sina obligationer. Ofta kommer finansiella institut att köpa obligationer i bulk från den primära marknaden och sedan sälja dem på den sekundära obligationsmarknaden. Obligationer som säljs på sekundärmarknaden är i allmänhet dyrare eftersom de som säljer dem vill göra vinst och mäklare som hanterar affärerna debiterar transaktionsavgifter utöver kostnaden för obligationen.
Villkor att veta vid köpobligationer
Innan du investerar i obligationer finns det flera termer du borde veta:
- Det pris du betalar för ett band kallas nominellt värde eller nominellt värde.
- Räntan betalas till dig kallas kupongen.
- Om du köper en obligation för sitt nominella värde såldes den i par.
- Om du betalar mer än nominellt värde för ett obligationslån såldes det till en premie.
- Om du betalar mindre än obligationens nominella värde, såldes den med rabatt.
- Den avkastning du får för varje dollar som investeras i ett obligationslån kallas avkastningsgraden. Innan du köper ett obligationslån, är det två avkastningsräntor du borde undersöka.
- Räntan till förfallodagen är det belopp som du kommer att göra när obligationen förfaller, inklusive eventuell skillnad mellan vad du betalat för obligationen och dess löptid.
- Avkastningsräntan är vad du ska göra om obligationen kallas av emittenten innan den förfaller.
Vad är de tre huvudtyperna av obligationer?
Alla obligationer utfärdas av en av två skäl: att samla in pengar för specifika projekt eller att samla in pengar för den dagliga verksamheten. Till exempel, om ett företag vill expandera till nya marknader och behöver bygga en ny fabrik, kan bolaget emittera obligationer. Om ett sjukhus behöver en ny vinge, kan kommunen utfärda ett band att betala för det.
De tre huvudtyperna av obligationer är statsobligationer, kommunala obligationer och företagsobligationer.
Om du letar efter en lågriskinvestering borde amerikanska statsobligationer vara attraktiva, eftersom de utfärdas och stöds av den amerikanska regeringen. US Treasury erbjuder obligationer, noter och statsskuldväxlar. Riksdagsräkningar eller sedlar, mogna i 12 månader eller mindre och köps till en rabatt från deras nominella värde. Riksgäldsbevis och sedlar betalar en fast räntesats varje halv månad tills de löper ut. Treasury noter mognar i en-till-10 år, medan obligationer är för perioder längre än 10 år. Båda är inköpta för ungefär sitt nominella värde. Riksgäldsobligationer, liksom andra amerikanska statsobligationer, är undantagna från statliga skatter.
Kommunala obligationer utfärdas av lokala myndigheter och lokala offentliga organ som städer, städer och skolor. Pengarna kan användas till saker som offentliga byggprojekt, skolor eller sjukhusfinansiering. Ränta som erhålls från dessa obligationer är befriad från federal skatt och är ofta befriad från statlig skatt. Men om du säljer en kommunal obligation, är eventuella kapitalvinster du tjänar från den försäljningen skattepliktiga.
Företagsobligationer utfärdas av företag som vill samla in pengar. De är högre risk än de som utfärdats av regeringen. Obligationer kan utfärdas för perioder på ett år eller mer. De ger dig ofta högre räntor, dock är intresset skattepliktigt. I de flesta fall erbjuds de i intervaller på 1 000 dollar och mognar var som helst från en till 30 år. När du köper aktier äger du en del av företaget, men det är inte fallet med obligationer. Vissa företagsobligationer kan vara riskabla, beroende på det företag som utfärdar dem. Tjänster som Standard & Poor och Moody's Investors Service ger investerare kreditbetyg för företag och de obligationer de utfärdar. Obligationer med bra betyg kallas investment grade. Obligationer med lägre rating är riskfyllda investeringar.
Hur tjänar du pengar med obligationer?
Det finns tre sätt att tjäna pengar med ett band. Ett sätt är helt enkelt att köpa obligationen och sedan samla in det årliga räntan tills obligationen förfaller. Det andra sättet är att sälja obligationen för mer än vad du betalat för det. Det tredje sättet är att köpa obligationen för mindre än det kommer att betala dig när det mognar.
En viktig del av ett obligationsvärde är dess kupongränta - den ränta du betalar på ett obligationslån. Kupongräntan uttrycks normalt i procent. Till exempel, på en obligation med ett nominellt värde på $ 1000, innebär en 4-procentig kupong att du skulle få $ 40 av intresse betalat till dig varje år.
Räntorna fluktuerar och det finns inget sätt att vara säker om de priser du får idag blir bättre eller sämre än vad du kan få nästa år. För att hantera risk och belöning använder många investerare en strategi som kallas laddering vid köp av obligationer. I stället för att köpa obligationer som alla mognar samtidigt, kommer de att köpa obligationer som kommer att mogna under olika år. Om du till exempel planerar att gå i pension om 20 år kan du köpa obligationer som är mogna i 10-20 år eller köpa 10-åriga obligationer varje år under de kommande tio åren.
För att ytterligare sprida risken kan du kombinera laddning med en rollover-strategi. När varje obligation förfaller varje år kan du investera i ett nytt 10-årigt obligationslån, så du har obligationer som förfaller varje år. Om räntorna går upp får du möjlighet att köpa ett nytt obligationslån det året. Om räntorna går ner, då skulle du åtminstone ha kunnat utnyttja de högre räntorna med de obligationer du köpte förra året.
Hur köper du Obligationer?
Om du vill köpa obligationer utgivna av amerikanska statskassan kan du köpa dem direkt från regeringen via webbplatsen TreasuryDirect.com. När du har skapat ett konto kan du också köpa statsskuldväxlar, noter och sparobligationer.
För de flesta andra obligationer är det enda sättet för en investerare att köpa dem direkt att gå genom en obligationsmäklare, antingen genom din bank eller ett värdepappersföretag. Liksom börsmäklare undersöker obligationsmäklare de olika obligationer som är tillgängliga och ger vanligtvis insyn i marknaden och hjälper dig att bestämma vilka obligationer som är rätt för dig att köpa
Ett tredje sätt att köpa obligationer är genom en obligationsfond. Dessa är en typ av fond, där fondförvaltarna köper ett brett spektrum av obligationer i stället för aktier. Många fonder, som balanserade medel, har också en andel av obligationer i dem utöver aktier.
Är obligationer säkrare än lager?
Obligationer beskrivs ofta som säkrare än aktier, men båda har sina styrkor och svagheter. Om du till exempel köper obligationer som utfärdats av amerikanska statskassan är det mycket mindre sannolikt att du skulle förlora din investering jämfört med att köpa aktier i ett nytt startföretag. Men obligationer kommer med risker som du borde förstå fullt innan du investerar.
Ränterisk: Om räntorna stiger kommer värdet på ett obligationslån som utfärdats före ökningen att falla, vilket gör det mycket svårare att sälja utan att förlora pengar. Å andra sidan, om räntorna faller kan värdet på ett obligationslån stiga och kan vara lättare att sälja.
Inflation risk: Eftersom obligationer är långfristiga placeringar och räntorna är fasta när du köper dem finns det alltid risk för att en ökning av inflationen kunde äta bort vid din investering. Om du till exempel köpte ett obligationslån med en 3 procent ränta och inflationen steg till procent, så skulle din investering förlora pengar eftersom värdet på varje dollar som uppnåddes skulle minska med 2 procent. Ju längre du har ett band, desto mer benägna är du att inflationen riskerar.
Samtalrisk: Utgivare av företags- och kommunalobligationer har rätt att ringa tillbaka ett band innan det har mognats. När detta inträffar betalar emittenten dig parternas nominella värde, vilket kan ligga under obligationsmarknadspriset.
Kreditrisk: Om en obligationsutgivare har ekonomiska problem kan det inte vara möjligt för dig att betala obligationernas ränta i tid eller kanske inte kan betala räntan alls. Om ett företag går i konkurs, betalas obligationsinnehavare före aktieägarna, men det garanterar inte att du får någonting tillbaka.
Likviditetsrisk: Det är svårare att sälja obligationer än att sälja aktier. Som sådana bör de vanligtvis betraktas som långsiktiga investeringar.
Är skattefria obligationer bäst?
Medan statsobligationer och kommunala obligationer kan erbjuda betydande skattefördelar för investerare betyder det inte alltid att de är de bästa investeringarna. Innan du köper obligationer är det en bra idé att jämföra avkastningen med andra investeringar genom att titta på deras skattepliktiga ekvivalenta skattesatser. För att göra detta, dela den skattefria räntan du får på obligationen med 1 minus din federala skattefäste. Till exempel, om din skattekonsol är 30 procent och obligationen ger dig en skattefri räntesats om 5 procent, så kommer obligationen att ge dig en skattepliktig motsvarande skattesats på 7,1 procent.
Räntesats / (1 - skattesats) = beskattningsbar motsvarande
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Vad är skräpobligationer?
Liksom företag och konsumenter har obligationer kreditbetyg. En obligation med hög kreditbetyg kallas en investment grade obligation, vilket innebär att emittenten sannolikt inte kommer att göra default på den. En obligation med låg kreditbetyg kallas ett lågklassigt obligationslån. Dessa utfärdas vanligtvis av nya företag och företag som inte är så troliga att de kan klara sig på sina obligationer. De med mycket låga kreditbetyg kallas skräpobligationer. Dessa är starkt spekulativa på grund av sannolikheten för att bolaget får default på obligationerna.
Obligationer är klassade med ett system som börjar med AAA, vilket indikerar att obligationen sannolikt inte är standard. Lägsta betyg är en D, vilket betyder att det finns en bra chans att obligationen kommer att bli standard. Alla obligationer med rating BB eller lägre kan kallas skräpobligation.
Skräpobligationer erbjuder ofta mycket höga räntor jämfört med andra obligationer, för att göra dem mer attraktiva för investerare. Därför kan du tjäna mycket pengar på att köpa skräpobligationer, eller du kan förlora mycket pengar.
