Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) är en beräkning av ett företags kapitalkostnad eller det lägsta som ett företag måste tjäna för att tillgodose alla skulder och stödja alla tillgångar. Beräkningen inkluderar bolagets skuld- och eget kapitalförhållanden samt samtliga långfristiga skulder. Företagen gör vanligtvis en intern WACC-beräkning för att bedöma övergripande företags hälsa. Ju större och mer komplicerat ett företag är desto svårare är det att bestämma WACC. Tyvärr finns endast en del av den information som behövs för att beräkna WACC i balansräkningen.
Samla in ingångar och information
När du överväger hur du beräknar WACC från bokslut, måste du börja med att samla in den nödvändiga informationen från balansräkningen. Att hitta informationen är det svåraste steget. Skriv ut hela WACC-ekvationen och lista variablerna separat. Det är en bra idé att göra en lista över alla dina variabler innan du skriver om ekvationen.
Formeln
WACC-formel är som följer:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = Kostnad på eget kapital (förväntad avkastning på eget kapital)
- Rd = Skuldkostnad (förväntad avkastning på skuld)
- E = marknadsvärde av eget kapital
- D = marknadsvärde av företagsskulden
- V = totalt investerat kapital, vilket motsvarar E + D
- E / V = Procentandel av finansiering som är eget kapital
- D / V = Procentandel av finansiering som är skuld
- Tc = bolagsskattesats
Beräkna komponenterna
Börja beräkna variablerna. Börja med kostnaden för eget kapital och skuldkostnad. Vissa företag inkluderar dessa andelar i balansräkningen eller resultaträkningen. Det är en bra idé att kolla både dessa rapporter och sammanfattningen i början av bokslutet - varför gör beräkningarna om företaget har gjort dem för dig? Kostnad för eget kapital, Re = (nästa års utdelning per aktie / nuvarande börsvärde) + tillväxt av utdelningar. Observera att denna ekvation inte tar hänsyn till föredragna lager.
Om nästa års utdelning inte ges kan du antingen gissa eller använda nuvarande utdelningar. Nuvarande marknadsvärde på aktier kommer att ingå i ett företags finansiella rapporter, men finns även på Nasdaq.com. Skattkostnaden efter skatt, Rd = Räntefrist för utestående skuld i procent * (1 - skattekonsol) Samtliga dessa variabler finns i balansräkningen, resultaträkningen eller årsredovisningen för ett börsföretag.
Hitta nuvarande marknadsvärden för eget kapital (E) och skuld (D). Detta är inte detsamma som ägarens eget kapital i balansräkningen. Eget kapital är bok eller historiskt värde. Många företag inkluderar marknadsvärdesstatistik i sina finansiella rapporter, men du brukar inte hitta den i balansräkningen. Gå till SEC.gov för att titta upp årliga ansökningar om offentliga företag eller begära fullständiga finansiella rapporter.
Slutför beräkningen
Beräkna det totala marknadsvärdet (V) genom att lägga till (E + D). Därefter letar du upp bolagsskattesatsen. Den effektiva skattesatsen som anges i resultaträkningen kommer att berätta för vilka skatter som debiterats. Det här är bra för en kortsiktig analys, men om du tänker på lång sikt måste du uppskatta marginalskattesatsen för framtiden. Anslut alla värden du hittat i ekvationen. Lös för WACC. I balansräkningen och resultaträkningen ringer du om de siffror du använde så att du lätt kan hitta dem igen.
