Som sätt att hämta pengar betraktas obligationer normalt som ett bättre förslag än önskat lager. De har begränsat livslängd och det ränta de betalar är lägre än utdelningen. Å andra sidan är pengar som uppkommit genom preferensaktier eget kapital och som sådan visas inte som skuld på bolagets böcker. Detta är viktigt för företagets framtida kreditbetyg. Föredragna aktier kan också vara mer attraktiva för företag med kontantproblem, eftersom det inte kommer med samma förpliktelser för framtida betalningar som obligationer gör.
Skuld eller Equity
Medan obligationer är skulder är preferenslagret eget kapital. Det innebär att obligationer framstår som skuld på bolagets böcker. Med föredraget bestånd är det inte så, vilket gör det till ett bättre sätt att skaffa pengar för företag som är bekymrade över deras kreditbetyg. Detta beror på att ett lägre kreditbetyg betyder högre lånekostnad.
Skattefrågor
Skillnaden mellan skuld och eget kapital har betydande skatteeffekter för emittenter. Ett företag kan göra anspråk på skatteavdrag mot räntor betalda på obligationer, men inte på utdelningar som betalas på önskat lager. Det beror på att utdelningar, på både vanligt eller föredraget lager, betalas av ett företags vinst efter skatt. Ett sätt för ett företag att göra skattebesparingar mot utdelningar betald på önskad aktie är att utfärda beståndet genom ett tidigare etablerat förtroende. Ibland kan föredragna aktier vara enklare att sälja än obligationer eftersom institutionella - men inte enskilda - amerikanska investerare har rätt till skattebesparingar när de köper önskat lager.
betalningar
Innehavare av både preferensaktier och obligationer får periodvis betalade betalningar. Mest föredragna aktier betalar utdelning kvartalsvis, medan obligationerna betalar räntor halvårligt. När man bestämmer sig för huruvida man ska få pengar genom obligationer eller preferenslagret, måste företagen tänka på sina framtida förpliktelser. Föredragna aktier erbjuder mer flexibilitet, eftersom företag med kontantproblem enkelt kan avbryta utdelningar och, beroende på vilken typ av preferenslagret som är utfärdat, betala tillbaka efterskott senare eller helt enkelt förverkliga det. Med obligationer kan de inte göra det utan att gå till standard.
Å andra sidan betalar utdelningar vanligtvis dyrare än att betala ränta på obligationer, eftersom den tidigare kommer från vinst, medan den senare är en skatt före skatt. Också, eftersom det föredragna beståndet kommer med ett lägre kreditbetyg än obligationer, är avkastningen på "preferenser" vanligtvis högre än de på obligationer.
Liv
Obligationer kan ha en fördel jämfört med föredragna aktier eftersom deras liv är begränsat och ett företags skyldighet att betala ränta slutar när obligationen förfaller. Företagen bestånd har inte ett fast löptid och därför kan ett företags skyldighet att betala utdelning vara obegränsad. Naturligtvis kan både obligationer och preferensaktier vara kallbara, vilket ger det utfärdande bolaget rätt att köpa tillbaka dem. Vanligtvis när ett företag beslutar att göra det måste det betala högre räntor än vad marknaden för närvarande erbjuder.
Konvertibilitet
Om de är konvertibla, kan båda obligationerna och det föredragna beståndet omvandlas till stamaktier i det utfärdande bolaget. Detta kan vara attraktivt både för företaget och för investerarna. Vid obligationer kan bolaget spara pengar och förbättra kreditbetyg genom att göra skulden till eget kapital eller - om det är lager - genom att hämta kapital appreciering.
