Många framgångsrika företag blir ofta mål för större företag. Dessa större enheter kan föreslå en fusion med det mindre företaget eller försöka förvärva det genom att köpa sina aktier. När ett företag försöker köpa ett bestämmande inflytande i en annan genom aktieinköp är inköpsenheten engagerad i en "övertagande".
Vad är ett vänligt övertagande?
En "vänlig övertagning" kallas också ett "förvärv" när det förvärvande bolaget informerar målbolagets styrelse om att den planerar att köpa ett bestämmande intresse. Styrelsen röstade därefter om den föreslagna uppköpet. Om styrelsen anser att aktieinköp skulle gynna nuvarande aktieägare röstar de för försäljningen. Det förvärvande bolaget tar sedan kontroll över målbolagets verksamhet och kan eller inte välja att hålla målbolagets styrelse på plats.
Vad är ett fientligt övertagande?
En "fientlig övertagande" inträffar när målbolagets styrelse röjer ner börsförsäljningen till det förvärvande bolaget. Det förvärvande bolagets agenter försöker sedan köpa in bolagets aktie från andra källor, få ett bestämmande intresse och tvinga de styrelseledamöter som röstade för förvärvet. När detta händer, kommer det förvärvande företaget aggressivt att gå efter aktier i målbolaget, medan målstyrelsen förbereder sig för att slåss för överlevnad.
Fientliga övertagande metoder
De två metoder som används för att genomföra en fientlig övertagande är "anbudsförfarandet" och "proxy fight". I ett "anbudsförfarande" erbjuder förvärvaren att köpa aktier direkt från aktieägarna till ett pris över det som är tillgängligt på den öppna marknaden. Premien som ställs på anbudsförfarandet är ett incitament att få aktieägarna att sälja till förvärvaren. I en "proxy fight" övertygar förvärvaren aktieägarna att rösta ut den nuvarande styrelsen och rösta på dem som är mer mottagliga för förvärvarens erbjudande.
Bekämpa en fientlig övertagande
Ett bolag kan välja att köpa tillbaka sina aktier för att skydda sig från en fientlig övertagande. Med den här metoden kommer de aktier som behövs för att uppnå övertagandet att vara i målbolagets innehav, inte på den öppna marknaden. En annan metod är en aktieägares rättighetsplan, även kallad ett "giftpiller", vilket gör det möjligt för aktieägarna att köpa ett nytt målbolagslager till en rabatt om en enhet äger en stor andel av utestående aktier. Denna plan tvingar förvärvaren att förhandla direkt med målbolagets styrelse, istället för att försöka förvärva aktier genom aktieägarna.
Slutsats
Villkor som "fientlig övertagande", "giftpiller" och "målföretag" ger intrycket av styrelserummet som ett slagfält. I företagsvärlden kan en övertagande leda till förlorade jobb, volatila aktiekurser och skada på företagets rykte. Medan de flesta som är inblandade i en övertagning inte behöver oroa sig för fysiska ärr kan såren från en sådan kammiljö påverka de berörda människornas liv under de kommande åren.
