I ekonomisk teori, om räntorna i ett land ökar, ökar valutavärdet i det landet som en reaktion. Om räntorna minskar kommer den motsatta effekten av avskrivningsvaluta att äga rum. Således kan ett lands centralbank öka räntorna för att "försvara" den lokala valutan genom att få den att uppskatta värdet i förhållande till utländska valutor.
antaganden
För att förändringar i inhemska räntor ska påverka värdet av inhemsk valuta måste vi anta att ekonomin är öppen, har en flytande växelkurs och att investeringarna är relativt riskfria.
Öppna och stängda ekonomier
En öppen ekonomi möjliggör inköp av varor och överföring av medel mellan olika länder. En sluten ekonomi begränsar däremot utländska investeringar och internationell handel.
Fast växelkurs
Ett land har ett fast växelkurssystem om värdet av ett lands valuta i förhållande till andra valutor ändras endast när beslutsfattare gör förändringen. Valutornas värde kan exempelvis minskas för att göra sina produkter billigare i utlandet och därigenom öka exporten. Detta beror på att värdeminskningen i inhemsk valuta gör det billigare i förhållande till utländska valutor.
Flytande växelkurs
I ett land med en flytande växelkurs förändras värdet av valutan i takt med marknadsförhållandena. De flesta industrialiserade länder har ett flytande räntesystem efter att ha bytt från Guldstandarden 1973, där värdet av valutor var fast i guld.
Valutat appreciering och avskrivningar
Värdet av valuta ökar om det finns en ökad efterfrågan på den och minskar om efterfrågan har fallit. Ökade räntor för ett visst land lockar utländska investerare på grund av den ökade avkastningen från investeringar. Detta medför en ökning av efterfrågan på inhemsk valuta för att köpa investeringarna, vilket medför att valutan värderas i värde.
